[经济学]第三章 IS-LM模型02.pptVIP

第三章 IS－LM模型 第八讲 　投资函数 第九讲　产品市场的均衡:IS曲线 第十讲　货币市场的均衡 第十一讲 　 LM曲线 第十二讲　产品市场与货币市场的同时均衡 第八讲 投资函数 一、投资函数的由来 二、投资函数的性质 一、投资函数的由来 1.利率决定的投资函数 决定投资的经济因素 （1）利率。与投资反向变动，是影响投资的首要因素 利率是决定投资的首要因素 投资函数及曲线的形态 投资反映投资与利率的关系的函数 I＝I（r） （满足dI/dr ＜ 0） 2.资本边际效率 MEC 资本边际效率MEC（Marginal Efficiency of Capital）：正好使资本品使用期内各项预期收益的现值之和等于资本品供给价格或重置成本的贴现率 欲深入理解MEC的内涵，须得了解贴现原理 贴现公式 设R为供给物价格现值，Ri 为投资物每年预期收益的未来值 r0 即为贴现率（又叫内部收益率） 如下例中，贴现率=MEC 某企业投资$30000购置一台设备，使用期限3年，3年后全部损耗无残值。三年收益依次为$11000,$12100,$36410。 如果贴现率10%，那么三年内每年收益的现值之和恰好等于期初的$30000，即 假定有四个项目 资本边际效率MEC曲线 资本边际效率MEC曲线：不同数量的资本供给，其不同的边际效率所形成的曲线 MEC的涵义 原因： 投资越多，对资本设备的需求越多，资本设备的价格也越高；为此付出的成本也就越大，所以投资预期利润率将下降 投资越多，产品未来的供给越多，产品的销路越受到影响，所以投资的预期利润率将下降 3.投资边际效率曲线 MEI MEI （Marginal Efficiency of investment）是在MEC基础上对投资与利率关系的进一步探讨 考虑到投资增加，会导致资本品供不应求，从而资本品供应价格R上涨 预期收益不变，由于R上升使r值缩小，即MEC减少 4.*托宾的“q”说 美国经济学家詹姆·托宾（ Jamas Tobin 1918-2002）,凯恩斯主义经济学家 二、投资函数的性质 1.投资曲线的斜率 d与投资曲线斜率的关系 当d增大时，投资曲线斜率的绝对值变得更小，意味着投资曲线变得更为平坦 当d减小时，投资曲线斜率的绝对值变得更大，意味着投资曲线变得更为陡峭 投资曲线的两个极端 当d=0时，投资曲线为一垂线，投资弹性系数为０，表明投资与利率变化没有反应（如计划经济下国有企业贷款） 当d取值为无穷大时，投资曲线为一条平行于横轴（Ｉ轴）的水平线，它表明投资对利率的变化有无限的反应，即投资的利率完全有弹性的 2.投资曲线的移动 利率的变化会对投资量产生影响，使其上的点沿着投资曲线移动 利率以外的其他因素的变化则会导致投资曲线本身的移动 第九讲 产品市场的均衡：IS曲线 一、IS曲线的推导 二、IS曲线的性质 一、IS曲线的推导 1.从投资＝储蓄角度得到IS曲线 IS曲线的几何推导（一） 例题 已知消费函数C= 200+0.8Y，投资函数I = 300-5r； 求IS曲线的方程。 2.从Y=AE得到IS曲线 几何推导（两象限法） 同理，r2所对应的总支出曲线为 AE2=C+I2=C0+bY+I0-dr2=A0+bY-dr2 当Y=0时，AE2=A0-dr2 二、IS曲线的性质 （1）描述产品市场达到宏观均衡，即I=S时，总产出与利率之间的关系 IS曲线中的利率－收入变动机制 由非均衡区域向IS曲线移动 2.IS曲线的斜率 斜率的含义：总产出对利率变动的敏感程度 斜率越大，总产出对利率变动的反应越迟钝，反之越敏感 b和IS曲线的斜率 ３.IS曲线的移动 利率不变，外生变量冲击导致总产出增加，IS水平右移 第十讲 货币市场的均衡 一、资产与货币市场　 二、货币需求理论　 三、利率的决定 一、资产与货币市场 １.资产及形式 货币与证券 资产组合决策 为了收益最大化目标，没有必要让所有货币都以现金形式存在 因为现金不会带来收益 应将暂时不用的现金转化为生息资产，待需要时再变现 只要利息收入超过变现费用就有利可图 2.货币市场 资产市场是指进行货币、债券、股票、不动产和其他财富交易的场所 与资产划分相对应，可将资产市场简单的划分为货币市场与证券市场两大块 由前述货币与证券资产的恒等式及消涨关系，我们只须通过货币市场来讨论整个资产市场即可 货币市场与证券市场的互补性 二、货币需求理论 （3）投机动机(speculative)：为了抓住有利时机，买卖证券而持有的货币 2.流动偏好陷阱（凯恩斯陷阱） 利率越高，货币的投机需求越少 流动偏好 财富，除了货币之外，还有其他的生息资产，以生息资产形式持有会获得红利、租金等收益 但是，持有货币这种不生息的资产，具有使用上的灵活性 3.货币需求函数 实际