[经济学]第7章 不确定性分析.pptVIP

3、不确定性或风险产生的原因： 1.项目数据的统计偏差 2.通货膨胀 3.技术进步 4.市场供求结构变化 5.其他外部因素（政府政策、法规的变化） 销售收入S＝（单价P－单位产品税金t）?Q 当（P－t）一定时，S随Q的增加成比例增加，即呈线性变化 当（P－t）不定时，S不单只取决于Q，还要考虑（P－t）这时呈非线性变化 3. 线性盈亏平衡分析模型： 是描述可变成本和销售收入随着产量增加而成比例增加的这种线性变化的。 线性盈亏平衡分析的四个假定条件： (1) 产量等于销售量; (2) 产量变化，单位可变成本不变; (3)产量变化，产品售价不变; (4)只生产单一产品，或者生产多种产品，但可以换算为单一产品计算。 项目风险分析是在已进行的市场风险、技术风险、资金风险和社会风险等风险识别基础上，进一步综合分析识别拟建项目建设和生产运营过程中潜在的风险因素。 　　 风险分析在项目评价决策中的作用 　　（1）通过风险分析，识别项目中的风险因素，确定各风险因素间的内在联系，避免因忽视风险的存在而蒙受损失。 　　（2）通过风险分析，确定风险因素对项目建设与运营的影响程度。 　　（3）通过风险分析，改善决策分析工作并将风险转化为机会。 一、风险识别 风险识别就是认识项目所有可能引起损失的风险因素，并对其性质进行鉴别和分类。 二、风险评估 1．风险等级的划分 风险等级的划分既要考虑风险因素出现的可能性又要考虑对风险出现后对项目的影响程度，有多种表述方法，一般应选择矩阵列表法划分风险等级。 综合风险等级分为K、M、T、R、I五个等级： K：表示项目风险很强，出现这类风险就要放弃项目； M：表示项目风险强；需要修正拟议中的方案，通过改变设计或采取补偿措施等； T：表示风险较强，设定某些指标的临界值；指标一旦达到临界值，就要变更设计或对负面影响采取补偿措施； R：表示风险适度（较小），适当采取措施后不影响项目； I：表示风险弱，可忽略。 　2．风险评估方法 风险评估可以采用定量方法、定性方法或混合方法进行评估。 　　　（1）专家评估法 　专家评估法是以发函、开会或其他形式向专家进行调查，对项目风险因素及其风险程度进行评定，将多位专家的经验集中起来形成分析结论的一种方法。 　　　（2）风险因素取值评定法 这是一种专家定量评定方法，是估计风险因素的最乐观、最悲观和最可能值，计算期望值，将期望值的平均值与可行性研究中所采用的数值相比较，求出两者的偏差值和偏差程度，以此来评判风险程度。显然，偏差值和偏差程度越大，风险程度越高。 　　（3）层次分析法 层次法的基本步骤如下： 1）进行风险识别，建立层次结构模型； 2）各层次分别构造两两比较判断矩阵； 3）根据各判断矩阵求解最大特征值及对应的特征向量。将该特征向量作为被比较因素对上层因素影响程度的权向量，并进行一致性检验； 4）逐层汇总计算结果，最终获得各风险因素对目标的影响权重。 用1~9尺度构造各层次的两两比较判断矩阵。 这是一个含有主观判断的矩阵。 3）根据各判断矩阵求解最大特征值及对应的特征向量。将该特征向量作为被比较因素对上层因素影响程度的权向量，并进行一致性检验； 归一化： P158：表7-14 　　（4）概率分析法 　　　1）概率分析的概述 　　概率分析是运用概率理论和数理统计原理，借助概率来研究预测不确定因素和风险因素对项目经济评价指标影响的一种定量分析技术。一般应用于大中型工程投资项目。 2）期望值分析法的步骤与公式 ①确定1个或2个不确定因素（如收益、成本等） ②估算每个不确定因素可能出现的概率。这种估算需借助历史统计资料和评价人员的丰富经验与知识，以先验概率为依据进行估测和推算。 ③按下列公式计算变量的期望值： 式中: E(X)--表示变量x的期望值 Pi＝P(Xi) --表示变量xi所对应的概率值 Xi--表示随机变量的各取值 E(X)--表示以概率为权重计算的加权平均值 ④根据各变量因素的期望值，求项目经济评价指标的期望值，如： 式中： 表示净现值期望值 表示第t年净现值期望值 表示项目的不包括风险的折现利