[经济学]货币银行学 东财 课件第5章.pptVIP

第五章 金融市场 第五章 金融市场 本章讲授了金融市场的概念、构成要素、功能、结构及其创新问题； 掌握金融市场的各个子市场构成及其运作，理解子市场之间的有机联系； 掌握衍生金融市场主要的创新产品的基本概念、特点及其作用，理解金融创新的实质，探讨如何推动金融创新促进我国金融体制改革和金融深化。 第五章 金融市场 5.1 金融市场原理 5.2 基础性金融市场 5.3 衍生金融市场 5.1 金融市场原理 5.1.1 金融市场的定义 5.1.2 金融市场的要素构成 5.1.3 金融市场分类 5.1.4 金融市场功能 5.1.1 金融市场的定义 金融市场是金融工具转手的场所。 金融市场是金融资产交易和确定价格的场所或机制。 金融市场应理解为对各种金融工具的任何交易。 金融市场是以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其机制的总和。 概念的拓展：有形交易与无形交易 5.1.2 金融市场的要素构成 金融市场主体：参与者、买者与卖者 企业、政府、金融机构、家庭 金融市场工具（客体）：交易对象，契约或凭证 现象与实质：通过金融工具的买卖实现资金融通 市场形成的前提：交易主体多元化、交易工具多元化 金融市场的媒体：中介机构 经纪人：货币经纪人、证券经纪人、证券承销人、外汇经纪人 金融机构： 金融市场组织形式：交易的具体形式 拍卖方式：撮合成交，上交所、深交所 柜台方式：做市商（market maker），凭证式国债、外汇，买卖价差是对做市商因承担或提供流动性而产生的成本的一种补偿 5.1.3 金融市场分类 按标的物划分：货币市场、资本市场、外汇市场和黄金市场 按中介特征划分：直接金融市场和间接金融市场 按金融资产的发行和流通特征划分：初级市场、二级市场、第三市场和第四市场 按成交与定价的方式划分：公开市场与议价市场 按有无固定场所划分：有形市场、无形市场 按交割方式划分：现货市场、衍生市场 衍生金融工具是指由原生性金融商品或基础性金融工具创造出来的新型金融工具，一般表现为一些合约，合约的价值由其交易的金融资产的价格决定。 股票===股票指数===股票指数期货 巴林银行（尼克·里森） 按地域划分：国内金融市场、国际金融市场 巴林银行倒闭 尼克·李森（Nick Leeson）是巴林银行的交易员，在衍生性金融商品的超额交易，投机失败，导致损失14亿美元，使巴林银行在1995年2月26日倒闭。 5.1.4 金融市场功能 融通资金功能：资金数量，聚敛功能，动员资金，变收入为储蓄，变储蓄为投资，促进投资增长。 资源配置功能：资金效率，配置功能，通过金融市场的价格机制引导资金的优化配置，从而实现资源的优化配置。 宏观调控功能：调节国民经济总量与结构，促进国民经济协调运行的功能。 经济“晴雨表”功能 5.2 基础性金融市场 5.2.1 货币市场 5.2.2 资本市场 5.2.3 外汇市场 5.2.4 黄金市场 5.2.1 货币市场简介 货币市场是指融资期限在1年以下的金融交易市场，金融工具期限短、流动性强、风险小。 同业拆借市场 票据贴现市场 可转让定期存单市场 短期债券市场 债券回购市场 票据贴现市场 以商业汇票的发行、承兑、转让、贴现、转贴现形成的市场。 双名票据向单名票据的转变； 承兑、贴现、转（重）贴现、再贴现； 商业票据贴现是指持票人为了资金融通的需要而在票据到期前以贴付一定利息的方式向银行出售票据。 实付贴现金额=汇票金额-贴现利息 贴现利息=汇票金额×贴现天数×（月贴现率÷30天） 可转让定期存单市场 可转让定期存单是美国花旗银行于1960年开始发行的一种大额定期存款凭证，实质上为存款收据。 与定期存款不同：有规定的面额，一般较大；可以在二级市场转让，具有较高的流动性；利率通常高于同期限的定期存款；通常只有规模较大的货币中心银行才能发行。 一般通过银行柜台方式发行，也可以通过承销商代理发行。 通过柜台交易方式买卖。 存单价格计算公式 存单收益率计算公式 将存单价格计算公式代入 短期债券市场 短期债券市场是指所交易的金融工具剩余期限在1年以内的市场。 国库券：解决政府的短期流动性问题，即解决国库先支后收造成的短期差额问题。 短期市政债券：联邦制国家的地方政府 债券回购市场 国债回购交易是指买卖双方在成交的同时约定于未来某一事件以一定价格双方在进行反向成交，即债券持有者（融资方）与资金持有者（融券方）在签订的合约中规定，融资方在卖出该笔债券后须在双方商定的时间，以商定的价格再买回该笔债券，并按商定的利率