《金融风险管理》表外业务风险和管理幻灯片.ppt

第二节 资本的充足性与巴塞尔协议 一、资本充足率的测量指标 （一）资本与资产比率（杠杆比率） 资本与资产比率（杠杆比率）是商业银行核心资本的账面价值与其资产的账面价值之间的比率。 其中，核心资本包括银行的普通股（按面值计算）、合格的永久性累积优先股、留存收益以及附属公司股东账户的少数收益。 该比率越低，银行就具有越高的杠杆效应。 资本与资产比率（杠杆比率）作为衡量银行资本充足性的工具存在三个问题： 1.没有考虑市场价值。 2.资产风险。 3.没有考虑资产负债表表外业务。 （二）资本与风险资产比率 巴塞尔协议I规定了商业银行的资本构成、银行资产的风险权数和加权比率、资产负债表表外项目的信用换算系数以及标准比率目标等。 1.资本构成 巴塞尔协议I将商业银行的资本划分为核心资本（一级资本）和附属资本 。 （1）核心资本 核心资本是银行资本中最重要的组成部分。 它与银行净值（所有者权益）的账面价值联系很紧密，具有以下几个特点： 资本价值相对比较稳定； 对各国银行来说，是唯一相同的部分； 是判断资本充足比率的基础。 巴塞尔协议I规定核心资本主要由以下几个部分组成： 第一，实收资本。 第二，公开储备。 第三，对于合并列账的银行持股公司来说，还包括不完全拥有的银行子公司中的少数股东权益。 第四，合格的无形资产，如一些可确认的无形资产。 此外，要从核心资本中扣除商誉。商誉是一个会计项目，反映了在银行购买或收购其他银行或银行子公司时，支付的高于市场价值的那部分价值。 （2）附属资本（二级资本） 巴塞尔协议I规定附属资本由以下几个部分组成： 第一，未公开储备。 第二，资产重估储备。 第三，普通准备金或普通贷款损失准备金。 第四，混合资本工具。 第五，次级长期债务。 内部控制原则 (二)风险管理程序 健全的风险管理程序包括： 1.风险的计量 2.风险的限制 3.风险的报告 4.风险管理的评估和检查 内部控制原则 （三）内部控制和审计 为确保内部控制的有效性，金融机构应考虑自身的整体控制环境 。 目前，我国银行对表外业务的内部控制体系还很不完善 ，其原因如下： 产权制度的不健全和现代企业制度的缺失使得国有商业银行对风险的认识还不够，因而疏于对内部控制体系的建设。 内部控制体系的不完善还与我国银行表外业务起步较晚有关 IV 案例分析 背景 1994年12月6日，美国加利福尼亚州（简称加州）的奥兰治县，根据联邦破产法第九章向圣地安那联邦法院申请破产保护。 近60年来，美国的县级破产案将近500件，但与以往不同的是，奥兰治县破产涉及金额较之以前破产的县涉及的金额大得多，亏损额高达16.9亿美元，是美国有史以来金额最大的县级地方政府破产案。 案情介绍 位于加州南部的奥兰治县，是美国最富庶的地区之一，平均每户年收入4.6万美元（全加州为3.6万美元），著名的迪斯尼乐园就位于该县境内。 为增加财政收入，弥补财政资金的不足，奥兰治县以通过发行市政债券筹集的巨额资金、县公共机构和镇政府的行政基金、退休金及公积金等资金创建了县财政投资基金。到1994年，基金规模达到74亿美元，参与单位有187个。 基金管理人罗伯特?西纯出生于1925年，是奥兰治县一位资深的财政员，他通过竞选已经连任县司库长达24年之久。西纯管理的基金，其投资绩效一直居加州同类基金的前列，投资年收益率高达9%，比加州州政府基金高出50%。仅从1988年-1994年的7年间，他的投资基金就增近8倍。 奥兰治县财政基金的巨额定亏损是如何造成的？ 这必须从投资基金资产组合的构成说起。实际上，该投资基金的资产组合包括两大组成部分。 第一部分包括美国财政部和其它政府机构的债券，它与衍生金融产品投资无关。 这些债券的期限大部分在5年或5年以下，购买债券的资金最初来源于市政债券发行收入，但西纯采用了不断地以购入的债券作抵押借入短期贷款，并以之再购入债券的策略。 西纯以上述资产作为抵押，向华尔街经纪行借入130亿美元，使投资基金帐面金额高达200亿美元，在中长期债券利率高于短期贷款利率的情况下，这种高杠杆率的投资策略，能够产生巨额的盈利。但是，如果利率走向与预期相反，就会使基金的短期借贷成本提高，一旦超过其持有的投资收益率，投资基金就会遭受亏损。 如1993年10月，西纯利用每6个月滚转一次的短期贷款，购买了面值为12480万美元的5年期财政部债券，实际年收益率为4.61%，由于当初6个月期的短期贷款利率为3.31%，如果持有期间利率的期限结构不变，基金每年可以从这笔投资中获得1.3%的盈利，也就是160万美元。 但实际情况却是：到了1994年底时，6个月期的贷款利率猛升至6%左右，原预定的基金帐面利润不但消失，反而仅此一项投资就使基金亏损150多万美元。 第二个