《公司金融》第1章.导论.ppt

公 司 金 融 山东财经大学 金融学院 王俊籽 前 言 《公司金融》课程简介 本课程与其他课程的关联 主要内容安排 教学参考 一、课程简介 1、本课程在金融学的专业知识结构中，与金融学、投资学构成三大最基础的组成部分，其他课程均为由此延伸的内容。 2、本课程属于微观金融的支柱之一，研究对象是公司这一微观主体。（而与金融学的其他课程以研究金融中介为对象不同） 3、公司金融解决的三个最基本的问题是： 投资决策，即公司的稀缺资源如何分配？ 融资决策，即如何为公司筹集所需资金？ 股利决策，即投资所产生的现金流量如何分配？ 二、本课程与其他课程的关联 1、与财务会计学 会计负责记录公司的财务业绩、提供会计数据、编制财务报表 财务经理管理公司的财务与实物资产，并要确保支持这些资产的资金。因此，财务经理首要关注的是公司的现金流，它决定着某些投资决策、融资决策的可行性，而这些都要用到财务数据。 二、本课程与其他课程的关联 2、与经济学：即宏观经济学和微观经济学 宏观经济学着眼于整体经济，而任何一个公司都会受到整体经济的运行状况影响并依赖于货币及资本市场所提供的投资资金。公司金融所研究的投资、融资决策等问题，都与整体经济的货币政策、财政政策息息相关。 微观经济学解决的是个体、公司的经济决策问题。公司金融可借助于此建立使公司最大可能高效成功运转的决策模型。具体而言，利用该课程的基本概念如：边际成本、边际收益等 三、内容安排 拟讲授以下几个专题 专题一：公司金融导论 包括：企业组织形式、公司金融体系、目标、理论等 专题二：公司财务报表及分析 包括：基本报表、财务比率分析 专题三：时间价值与估值 包括：货币时间价值、债券估值、股票估值 专题四：风险与资本成本 包括：资本成本概述、资本成本估算 三、内容安排 专题五：投资决策 包括：现金流量估算、传统资本预算、特殊资本预算 专题六：长期融资 包括：融资方式；融资决策方法 专题七：资本结构 包括：基本概念、资本结构理论 专题八：股利决策 包括：股利基本知识、股利政策理论 三、教学要求及参考资料 选用教材： 《公司理财基础》（美）斯蒂芬.A.罗斯等著，吴世农等译，机械工业出版社，2011年第9版。 其他参考教材： 1.《金融理论与公司政策》（美）托马斯.E.科普兰著，宋献中译，东北财经大学出版，2007年第4版， 2.《金融学》兹维.博迪,罗伯特.C.默顿著，中国人民大学出版社，第二版，2013年6月出版 3.《公司理财》陈雨露主编,高等教育出版社.2010年第3版 4.《公司金融》冯曰欣、王俊籽主编，山东人民出版社.2013年出版 5.《公司金融》郭丽虹、王安兴主编，上海财经大学出版社，2008年8月 第一章 公司金融导论 第一章 公司金融导论 本章主要内容： 企业组织形式 公司与金融体系 公司金融的目标 公司金融的研究内容 公司金融的分析工具 代理问题与公司控制 第一节 企业组织形式 从法律层面上划分，企业组织有三种形式： 即：个体业主制企业、合伙制企业和公司制企业 一、个体业主制： 又称独资制企业或个人所有制企业，是指由一个人出资，归个人所有和控制的企业。 基本特征： 1.优点：结构简单、组织容易、费用较低、限制较少。 2.缺点:①规模较小，难以进行大规模的投资活动； ②对企业债务负有无限责任,当企业资不抵债时,要把个人资产抵债。 ③较难筹集资金，可能会丧失良好的投资机会。 二、合伙制企业 合伙制是指由两个以上出资和联合经营的企业。 （1）类型：普通合伙企业和有限合伙企业 在普通合伙企业中，每个合伙人都对企业的债务负无限连带责任 在有限合伙企业中，需满足以下条件： （1）至少存在一个普通合伙人 （2）有限责任合伙人的姓名不能在企业名称中出现； （3）有限责任合伙人不能参与企业的经营管理。 （2）特点：合伙人按出资额共享利益，共担风险。 优点：创建容易，成本较低。 缺点：与独资企业类似，筹资难，负无限债务，有限寿命，难转移所有权。 因此，合伙企业经营到一定程度，必然需要转变成公司制的形式。 三、公司制企业 （1）公司的概念：是依据一国公司法组建的具有法人地位的，以盈利为目的的企业组织形式。 （2）公司制企业的治理结构 即：“三会一层” 最高权力机构——股东大会 最高决策机构——董事会 最高监督机构——监事会 最高管理机构——经理层 延伸资料： 公司管理者一般包括： 董事会主席、首席执行官（CEO）、首席运营官(COO)、首席财务官(CFO)、总裁、副总裁。 总裁和其他不同高层都是董事会成员，被称为“内部”董事；而另一些就是“外部”董事或独立董事。 董事会通常只