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财经政法资讯 2009 年第6 期 研究综述 财政投融资研究综述 ① ●陈 鹏 ①①①①①①①①①①①①①①①①①①①①①①①①①①①①①①①①①①①①①①① 随着中国市场经济体制的确立，财政投融资越来越受到重视，国内越来越多的学者 开始针对我国财政投融资体制的发展进行研究，一是财政投融资的内涵，包括含义、基本 特征、活动范围、运作内容等；二是财政投融资总体现状和发展措施研究，包括财政投融 资促进具体行业发展的研究；三是地方财政投融资的现状和发展措施研究，包括具体区 域或地区财政投融资发展研究。 ①①①①①①①①①①①①①①①①①①①①①①①①①①①①①①①①①①①①①①① 党的十四届三中全会决定指出：“国家重 融资的一般定义应为：以政府信用为基础筹 大建设项目，按照统一规划，由国家开发银行 集资金，以实施政府政策形成固定资产为目 等政策性银行，通过财政投融资和金融债券 的，采取投资（出资、入股等）或融资方式将资 等渠道筹资，采取控股、参股和政策性优惠贷 金投入企业、单位或个人的政策金融活动，是 款等多种形式进行。”这是在国家的重要文件 政府财政活动的重要组成部分，财政投融资 中第一次明确提出财政投融资，并将其列为 资金主要用于基础产业、基础设施建设。 国家重大建设项目的主要融资渠道。随着中 随后，许多学者对财政投融资的定义进 国市场经济体制的确立，财政投融资越来越 行了补充和完善：所谓财政投融资，是以政府 受到重视，国内越来越多的经济学家开始针 为主体，以实现政府的经济发展目标和规划 对我国财政投融资体制发展进行研究。 为目的，遵循信用的原则，通过投资和融资方 式，有偿运营部分财政资金以及其他信用资 一、财政投融资的内涵 金的一种活动（财政投融资研究课题组， 中国学者对财政投融资内涵的理解是一 1996）。财政投融资，也称政策性金融、国家金 个从模糊到清晰，从总体把握到细化研究的 融、政府金融、制度金融、特殊金融，是在一国 渐进过程。 政府支持与鼓励下，以国家信用为基础，运用 （一）财政投融资的定义 种种特殊的融资手段，严格按照国家法规限 继邓子基 ① 定的业务范围、经营对象，以优惠性存贷利率 、周立群 在 1995 年对财政投 融资加以解释后，王朝才（1995）指出财政投 或条件，直接或间接为贯彻、配合国家特定经 51 研究综述 财经政法资讯 2009 年第6 期 济和社会发展政策而进行的一种特殊性资金 了财政投入融资资金筹措方式和财政投融资 融通行为或活动。它是一切规范意义上的政 的资金运用范围。 策性贷款、一切带有特定政策性意向的存款 张旭婷（2005）认为必须明确财政投融资 （如住房储蓄、社会保障保险存款）、投资、担 的定位，处理好其与公共预算，商业投融资， 保、信用保险、利息补贴、债权重组、外汇储备 政策性银行，中央银行，资本市场的关系。另 投资等一系列特殊性资金融通行为活动的总 外有学者对地方财政投融资也加以定义。韩 称（白钦先，1999）。 韵琴（2002）指出地方财政投融资是以地方政 财政投融资体制在我国一般指财政投融 府信用为基础,为实现政府基本目标,采取有 资活动运行机制和管理制度的总称，它主要 偿融资和投资方式所进行的经济活动及所形 包括投融资主