毕业论文论货币时间价值.doc

目 录 摘要…………………………………………………………………………1 关键词…………………………………………………………………………1 引言…………………………………………………………………………1 一、货币时间价值的概况……………………………………………………………… 2 1、货币时间价值的概念………………………………………………………………3 2、货币时间价值的产生的条件………………………………………………………4 3、货币时间价值产生的原因…………………………………………………………6 二、货币时间价值在企业中的运用……………………………………………………9 1、利用权益资本筹资 ………………………………………………………………10 2、货币时间价值在投资中的运用……………………………………………………10 3、资金的周转运用…………………………………………………………………11 结束语…………………………………………………………………………………………12 参考文献………………………………………………………………………………………13 论货币时间价值 重庆工商大学 会计学 李美容 指导教师：白成东 摘要：货币时间价值是我们日常生活中一个非常重要而又容易被忽视的问题，很多 企业在理财上也忽视了这个问题，从而导致企业周转的困难甚至破产。本文主要阐述了 货币时间价值的概念、产生实质、与投资决策的关系，以及在投资决策中的具体运用（用一个例子说明）等问题。提出个人投资时要重视货币时间价值，企业更要重视货币时间价值在企业投资决策中的重要性。 关键词：货币时间价值 资金筹集 资金运用 资金周转 引言 随着时代在进步科学在发展，我们经常会面临为未来之需存款，或者为当前消费借款的决策问题。这时，如果是进行存款，我们需要决定存款的金额，而如果是为购物而申请贷款，那么我们就需要决定借款的金额。作为投资分析师，我们的许多工作要涉及对各类交易进行评估，这些交易往往具有当前与未来的现金流。例如，当我们给一个证券定价时，我们就是在试图确定一系列未来现金流的价值。要想使得上述所有的工作都能够正确地完成，我们就必须理解货币时间价值问题中的数量关系。货币具有时间价值的原因在于，对于给定数量的一笔钱，人们认为越早收到，其价值越高。因此，当前数额较小的一笔资金可能与未来获得的一笔数额较大的资金具有相同的价值。货币的时间价值作为量化投资分析中的一个议题，讨论的就是不同时点现金流之间的等价转换关系。掌握货币时间价值的概念和计算方法对于投资分析师是最基本的 货币时间价值的概况 １、货币时间价值的概念 货币时间价值是指一定量资金在不同时点上价值量的差额。它反映的是由于时间的作用而使现在的一笔资金高于将来某个时期的同等数量的资金的差额或者资金随时间推延所具有的增值能力。资金的循环和周转以及因此实现的货币增值，需要或多或少的时间，每完成一次循环，货币就增加一定数额，周转的次数越多，增值额也越大。因此，随着时间的延续，货币总量在循环和周转中按几何级数增大，使得货币具有时间价值。 2、货币时间价值产生的条件 货币时间价值产生的条件包括以下三点：1、产生货币时间价值的条件，具备如下双重条件的资金才能够产生时间价值;其一:资金必须投入某个经济循环；其二、资金必须经历一定的时间，两个条件必须同时满足，不可或缺。2，资金价值的确定。在货币时间价值范围内，资金价值的确实由资金数量及所在时点位置确实，就是说同等的数值其价值不可能相等。当我们比较两笔资金的大小时，只有他们处于同一时点时，数量大小才决定资金价值大小。我们不能简单地将不同时点的资金进行直接比较，而应将它们换算到同一时点后再进行比较。 例如 你计划投资一个钢铁厂，面临的问题是，如果现在开发，马上可获利40万元，如果5年后开发，由于价格上涨，可获利80万元，那么该选择什么时候投资呢？有人主张在5年投资，因为80万元明显大于50万，有人主张应将货币时间价值考虑进去，也就是说，如果现在投资获利50万，这50万又可以进行新的投资，当时社会平均利率为15%，那么5年后50万可变成100万（50*（1+15%）*1.15*1.15*1.15*1.15=100万，金额显然大于80万，这样，在考虑了货币时间价值后，你赚的钱又多了，如果不考虑，你的钢铁厂虽然不至于失败，但肯定不是最科学。 3、货币时间价值