适度通货膨胀率、最优货币供给与经济稳定增长问题研究.pdfVIP

2010年5月 经 济 论 坛 Mav．2010 总第 477期 第 O5期 Economic Foium Gen．477 No．05 适度通 率、最优货币供给 与经济稳定增长问题研究 文／~I 江 【摘 要】本文以我国改革开放3o年来的宏观经济运行为背景，通过实证分析 ，初步阐述了符合我国实际 的国民经济均衡增长 目标区间及其相适应的适度通货膨胀率、最优货 币供给增长倍数，从逻辑上论证了这 三者之间的关系。把握好三者之间的关系可以更好地指导宏观政策的科学选择和有效实施 ，保证我国经济 长期较快增长和持续健康发展。 关【 键 词】适度通货膨胀率；货币供给增长倍数；均衡 目标增长率；政策涵义 作【者简介 】何江，重庆师范大学硕士研究生，研究方向：区域经济发展与管理。 一 、 我国经济均衡 目标增长率的逻辑推导 二、与经济均衡 目标增长相适应的适度通货膨 改革开放30年来，我国经济取得了举世瞩 目的 胀 区间的确定 成绩。从1978年到2007年，我国国内生产总值 由 确定与经济发展阶段相适应的适度通货膨胀 3645亿元增长到24．95万亿元，年均实际增长9．8％。④ 率，必须通过实证分析。寻找一个有关分析和阐明 从总量上看，我国已经成为经济大国，但是从人均 通货膨胀与经济增长关系的理论支撑，对实证分析 经济水平上讲，我国并非经济强国。所以，科学地 是很必要的。 确认和清晰地把握 目前我国经济发展所处阶段以及 图1是通货膨胀的经济增长效应曲线图④o通过 与其相适应的均衡 目标增长率，对未来一段时间我 对图1的观察，可以得到以下启示：第一，曲线BA 国经济又好又快发展，是非常重要的。本文借助钱 这段区间，曲线斜率较大，通货膨胀率变动较小， 纳里标准模式来分析我国工业化水平及所处阶段 ， 而此间经济增长幅度很大。这说明，此间国民福利 认为我国经济发展处于工业化后期阶段向发达经济 的改进程度要大于通货膨胀带来的国民损失，即存 的初级阶段。 在国民福利的帕累托改进。第二，曲线上的B点左 如何确定与当前我国经济发展所处阶段相适应 侧和AC间，曲线斜率较小，通货膨胀率变动的幅 的均衡 目标增长率，是关乎未来一个较长时间我国 度大于经济增长率变动的幅度，此间国民福利的改 经济能否健康持续稳定发展的重要前提。进入21世 进小于国民福利的损失。第三，C点之后，曲线斜 纪以来，我国经济不仅在高位持续运行，而且波动 率变成负数，这意味着通货膨胀率的上升将导致经 幅度较小，多数年份波动不超过1个百分点②。结合 济增长率的大幅下降，国民福利会随着通货膨胀率 我国经济发展的大量实践经验，在经济增长率低于 的不断上升损失越来越严重。 8％的年份，我国宏观经济大都运行偏冷，国民就 从经济增长和国民福利改进的角度看 ，曲线 业和福利蒙受较大伤害的年份；经济增长率超过 AB间的区间所对应的通货膨胀率应该是政府实施 10％的年份，我 国宏观经济运行多呈现过热倾 向， 宏观管理和调控的重要 目标区间。因为在该区间内 通货膨胀率明显上升，资源供给趋于紧张，国民福 经济增长的通货膨胀代价最小，国民福利改进的程 利最终受到较大伤害的年份。借鉴诸多学者的观 度最大。 点，把9％作为今后一个较长时期 (如10～15年) 有了上述理论的支撑，我们需要进一步通过实 国民经