会计信息质量内外部治理效应实证研究--以我国深圳A股上市公司为例.docVIP

会计信息质量内外部治理效应实证研究 一以我国深圳A股上市公司为例 杭州电子科技大学会计学院浙江省信息化与经济社 会发展研宄中心 大数据信息经济时代，会计信息重要性日渐提升，提升会计信息质量刻不容缓。文 章以2012—201 4年423家公司深圳A股上市公司1187个样木为研究对象，通过 分析高管激励（包括薪酬激励和股权激励）、市场竞争和会计信息质量的关系，揭 示内部治理要素（高管激励）和外部治理要素（市场）对会计信息质量的治理效应。 实证结果显示，高管激励与会计信息质量正相关，基于高管激励的内部治理会提 升会计信息质量;市场竞争会促进高管激励内部治理效应的有效发挥，能够与内 部激励形成有效的协同治理效应。有效的高管激励和良性的市场竞争有助于提升 会计信息质量,从而促进我国资本市场的健康高速发展。 关键词： 上市公司；会计佶息质量;高管激励;市场竞争;治理效应;实证研宄; 基金：国家自然科学基金青年科学基金项目“基于路径依赖理论的制造企业服务 化转型内生机制研究” 一、引言 当人类社会步入大数据信息经济时代，信息成为最有价值的资源之一。“信息不 对称”将严重影响经济运行方式，制约市场运行效率（逯东等，2012）01。会计信 息是投资者评价公司经营状况和发展潜力的重要依据，决定了资木市场中的资金 投向。会计信息质量，很大程度上决定证券市场能否实现资源优化配置功能。 会计信息质量受到诸多因素的影响。现有文献在分析会计信息质量的内部影响时， 大多从企业层而如股权特征、董事会特征和内部控制等出发，忽视了作为会计信 息的决策主体的高管的作用。而企业高管的心理和行为对会计信息有着重要的影 响（罗宏等,2016）m。特别是高管的自利心理，在很大程度上决定其行为进而影 响会计信息质量。因此本文考虑从企业高管入手根本上解决会计信息质量问题。 公司治理体系屮高管激励机制的存在就是为Y引导高管减少自利行为，缓解代理 冲突。对企业高管进行有效激励,确保个人利益与公司利益保持一致,将有效抑制 高管“自利”对会计信息质量的负面影响。然而，目前从高管激励视角分析会计 信息质量的内部治理效应研宄较少，部分针对高管和会计信息质量的研宄，也只 是着眼于高管的自然属性，那么有效的高管激励能否提升会计信息质量。 另一方面，市场环境特征作为重要的外部治理要素（Giroud X等，2O11）U1 ,是企 业行为和结果的重耍决定因素。激烈的市场竞争会改变企业风险、融资能力、业 务发展和利润水平（伊志宏等，2010）X41 ,市场竞争产生的压力会进一步影响高 管行为。那么，市场竞争对高管行为产生的“压力”是否影响以及如何影响会计 信息质量。 本文对2012—2014年深圳上市公司1 187个样本进行实证研究，旨在揭示内部治 理要素（高管激励）和外部治理要素（市场竞争）对会计信息质量的影响和作用机 理，为提升会计信息质量提供理论和实践指导。 二、理论分析与假设提出 （一）高管薪酬激励与会计信息质量 高管的行为方式直接受到薪酬高低的影响。公司所提供的高薪诱惑会在高管之间 形成竞争，从而促使高管更加努力的工作。刘慧凤等（2009）认为激励机制将管理 者利益与会计信息相联，高管报酬与盈余管理密切相关。另外，高管现金薪酬能够 体现高管个人能力及其诚信度，De Jong, D.等（2009）发现薪酬水平较高的管理者 出现道德风险的可能性较小,能够有效降低会计信息的扭曲程度。薪酬激励是高 管激励中最为普遍、最易量化的形式。较高的现金薪酬水平一定程度上能够制约 高管通过机会主义行为获得额外收益的动力，有助于提高企业会计信息质量（周 晓苏,2016） [5]。因此，提出假设1: 假设1:高管薪酬激励与会计信息质量成正相关关系。 （二）高管股权激励与会计信息质量 不同于薪酬激励，股权激励目的是为了留住高管，如同一付“金手拷”将高管锁 定在等待期内（宗文龙,2013）。股权激励契约有利于降低管理者与股东之间 的代理冲突、鼓励管理者采取冇利于企业价值增长的长期战略行动。在缺乏监督 的情况下，分享剩余收益权不足的经理人很可能采用盲A投资项A、过度在职消 费等方式获得私人收益，导致较高代理成本。被授予一定股权的管理者可以分享 企业的剩余索取权，将其私人利益与公司价值联系起来，与股东井担收益风险，减 少代理成木（徐倩，2014）X71。因此达到股权激励目的的企业往往具有更好的业 绩，公司高管更愿意公司对外披露高质量的会计信息，上市公司的会计信息质量 可靠性水平得到提高。基于上述分析，提出假设2: 假设2:高管股权激励与会计信息质量呈正相关关系。 （三） 产品市场竞争对高管薪酬激励与会计信息质量的调节作用 在市场竞争较弱的行业中，信息不对称较严重,业绩指标存在许多噪音，不能准确 的反映