生猪玉米通胀关注度提高农业板块何去何从.PDF

行 业 农林牧渔 报 农林牧渔行业周报 2018 年1 月7 日 告 生猪、玉米、通胀关注度提高，农业板块何去何从？ 强于大市 （维持）  猪价上涨。截至周五（1 月5 日）22 个省市生猪均价达到 14.95 元/公斤， 较 11 月猪价启动已上涨0.75 元/公斤，再次冲击 15 元关口。我们认为猪 行情走势图 价在春节前（2 月16 日）仍将维持稳步上涨趋势，因为：1、2016 年以来 生猪产能北移，全国性的产能重新布局，使生猪供给更加倚重长距离调运， 40% 沪深300 农林牧渔 屠企收购受阻叠加白条肉外収难度增加。近期华北、华中降雪带来活猪调 行 运难度提高，受此次降雪影响较大的安徽、河南、湖南等地猪价上涨明显， 20% 业 单日涨幅达0.2-0.3 元/公斤。且据中央气象台，预计7 日至8 日黄淮江淮 0% 部分地区有中雪，江南华南强降水开始。2、生猪定点屠宰同比增速回落。 周 -20% 数据显示，猪价与定点屠宰同比呈明显的负相关。11 月定点屠宰同比增速 报 -40% 4.9% ，较10 月 7%增速继续下降，同比增速自年中以来步入逐月下滑趋 Jan-17 Apr-17 Jul-17 Oct-17 势。3、随春节临近，需求旺季到来，历年均有不同程度的猪价上涨现象。 相关研究报告  2018 年行业集中度有望进一步提高。1、饲养成本有所抬升。近期玉米价 《行业周报*农林牧渔*政策催化不是结 格上涨，预计伴随主粮去库存，水稻小麦亦有上涨可能。加之环保税开征， 束，变革大幕已然开启》 2018-01-01 《行业周报*农林牧渔*政策定调由增产转 生猪行业将在‚有形之手‛去产能后，步入自然出清、集中度提高的第事 向提质，玉米产业链涨价频现》 阶段。成本较高的中小散户将进一步自収退出。2 、土地审批成为觃模户 2017-12-24 《行业专题报告*农林牧渔*2018年农林牧 产能扩张的主要瓶颈。近期中国畜牧业协会猪业分会对黑、吉、亐、贵等 渔行业十大猜想》 2017-12-21 6 省区觃模企业调研，企业普遍反映新建猪场环保审批难，耗时长；养殖 《行业周报*农林牧渔*农业两手抓：农产 品价格上涨+政策驱动》 2017-12-17 企业有地建设猪场，但很少企业有足够的土地用于资源化利用养殖废液。 《行业年度策略报告*农林牧渔*农业：一 多数猪场周边有土地可以消纳，但是土地多是分散农户拥有，养殖企业难 个集中度提高的时代》 2017-12-12 以一家一家谈判。种植业一方难以沟通达成使用沼液协议或者随意毁约，