[经管营销]股指期货说明资料.pptVIP

1、赚钱秘诀．．．．．．先学、『会』赔钱。 2、获利三要素：纪律、策略、资金。 3、了解『风险』、预设『停损』、保持『获利』 4、不『追逐』行情、是『等待』行情。守株待兔 5、群众是盲目的、反市场心理。 6、赔钱不加码摊平。 期市赢家 7、获利落袋为安、能攻能守。 8、赢家－亏少赢多。　输家－亏多赢少。 9、期货ＥＱ－－保持愉快身心进入市场。 10、操作不顺－－放假去！ 11、期货面面观：　　　　　　　　　　　　 看对不敢作、看错一直作。 作对不敢看、作错一直看。 CFPD13 衍生性金融商品(D)-吳西蒙老師 CRBF東海大學財務金融研訓中心 * 股指期货 实务介绍 吴西蒙 台湾期货交易所 讲师 台湾宝来曼氏期货 台中分公司总经理 台湾大华期货 台中分公司总经理 期货市场在台湾的演进 一 1970~1993年 地下期货时代 二 1994.05 期货交易合法化 (交易国外商品) 三 1996.12 台湾期货交易所成立 四 1998.07 台湾股指期货上市 五 2001.12 选择权商品上市 六 2002.11 期货投顾 . 期货经理事业开放 七 2003.01 股票选择权上市 八 2004.01 利率期货上市 期货开户数突破100万户 九 2005.03 商品期货(黄金期货)上市 十 2006.12 年交易量突破一亿手 十一 2009.08 期货投信开放 十二 2010.01 个股股票期货上市 2009年市场概况 一 总成交量 135,125,695 手 二 期货成交量 44,886,570 手 三 选择权成交量 90,239,125 手 四 股指期货日均量 164,151 手 五 股指选择权日均量 326,178 手 六 开户数 1,268,199户 七 交易户78,039户 交易户比例 6.15% 八 交易比例 : 散户 法人+自营 100 % 73 % 27 % 股价指数期货之优点 掌握指数，不必选股 交易安全，避险管道 节省成本，以小博大 当日冲销，流通性佳 操作灵活，筹码无限 资金运用，每日结算 看对加码，看错停损 投资套利，组合运用 期货功能 套期保值 (避险) 价格发现 投机 期货演进 现货交易 远期交易 期货交易 1. 一手交钱 1.买卖双方订定契约 1.标准化合约 一手交货 2.全额交割 2.保证金交易 3.未来时间交割 3.未来时间交割 4.转让不易 4.买卖对冲 5.容易违约 5.集中市场交易 期货特色 1．保证金交易 2．标准化合约 3．每日结算 4．双向交易与对冲机制 5．集中交易与公开竞价　 期货价格 期货合理价格 = 现货价格 + 持有成本 基差 = 现货价格 － 期货价格 合理基差 = 持有成本 持有成本 = 利息 + 保管费用 (仓储+保险) 正常市场与逆向市场 黄金 六月 八月 十月 基差 市场 现货 期货 期货 期货 300 305 310 315 负值 正常市场 300 295 290 285 正值 逆向市场 　 ＊ 期货价格 ＝ 现货价格 ＋ 持有成本 ＊逆向市场成因 ：１．现货需求大增　 　 ２．未来供给量大 现货与期货价格 5/1 现货黄金 六