中国私募股权基金的投资和管理课件.pptVIP

最后， 96%的人认为第一家公司会有更好的前景。测试完毕，教授宣布了3家公司的真实身份： 公司A:广东金正电子有限公司，1997年成立，是一家集科研、制造为一体的多元化高科技企业。 2005年7月，因管理不善，申请破产，生存期为9年。 公司B:微软公司，1975年创立，现为全球最大的软件公司和美国最有价值的企业，股票市值2883亿美元。 公司C:Google公司，1998年由斯坦福大学的两名学生创立，目前每股股价402美元，上市一年翻了 3倍，超越全球媒体巨人时代华纳，直逼百年老牌可口可乐，也是唯一一家能从微软帝国挖走人才的公司。 案例二 你选择哪个企业 A企业：技术领先，市场需求广阔，但管理团队经常变换。经过调查发现：1） A企业共有6个股东，其中3个小股东都反映近三年都没有开过股东会；2）公司的治理结构存在问题，没有完整的管理团队，依靠董事长或总经理个人品质和能力；3） A企业虽然产品供不应求，但会计核算和财务管理不够规范，加之管理层变化大，产品质量不稳定；4）A企业客户对质量和售后服务都提出了意见；5）A企业的技术不错，但由于专业人才流失严重，有的已经成为竞争对手的技术负责人，对企业产品形成了潜在的竞争。 B企业：年业绩增长50%以上，但在行业中排名并不是前列。经过调查发现：1） B企业存在股东名册以外的代持股东；2）B企业有两点给我们的印像最深刻。虽然有超过1000名员工，但在早上上班时全厂基本上没有一个人迟到。第二个是厂门口的三幅标语：“一怕苦，就要想办法，提高技术。”“二怕脏，就要讲卫生，爱护环境。”“三怕死，就要讲安全，避免事故。”3）B企业加班多，满负荷紧张忙碌的生产使我们从另一角度看到了企业的市场能力。4） B企业，核心管理团队拥有股份，而且管理水平也到位，虽然是传统制造行业，由于市场开拓能力强，财务管理实行“实时全面预算管理”，存在周转天数不超过7天，产品毛利率比同行业高出3%。5） B企业客户对其售后服务能力给予的评价最好。6）B企业虽然目前不是行业领先企业，但其成长性大大高于行业平均水平，有在短时间内成长为行业龙头的潜力。 C企业：财务指标看起来不错，产品具有竞争优势，但从来没有给员工购买过社保。经过调查发现：1） C企业的股权为家族式的，但吸引了专业人士介入企业管理，管理水平正逐步提升。2）C企业加班多，但C企业对员工的加班及薪筹制度制订的不合理，员工满意度低。3） C企业盈利能力指标最好看，管理水平也正在改进之中，但企业负债率高，与员工的劳动合同不完善。4）客户对C企业的满意度较高，C企业新开发的产品技术领先，但市场推广尚显不足。 B和C企业都进入到了投资者投资委员会的会议上，B企业管理规范、成长性好，自然受到投资者的青睐。C企业虽然与员工的劳动关系不完善，但企业管理层愿意改进，且企业盈利能力强，通过改善管理、扩展市场渠道还可以进一步提升盈利水平。A企业虽然技术领先，但管理层变换频繁，是投资的硬伤，不符合投资理念。 附件：关于OFC 东方富海：资本与产业汇聚之海 OFC之路 2007年1 月，东方富海正式成立 2007年6 月，开始基金募集 2007年8 月，第一家被投资企业三诺电子韩国上市 2007年11月，9亿元人民币基金正式成立并开始投资 2007年11月，在“2007第一财经·中国创业投资价值榜”中，被评为“2007最佳新锐投资机构”、公司总裁程厚博被评为“2007中国最佳VC投资人” 2007年12月，1亿元美元基金成立 2008年3 月，上海办事处成立 2008年6 月，彩虹化工挂牌上市 2008年8 月，超华科技首发申请获得通过 截至2008年12月，共投资18个项目 目前的结构－－管理境内境外两个基金 OFC管理公司 OFC 人民币基金9亿元 OFC 美元基金1亿美元 管理团队－－老团队，新机构 老团队 合作多年，彼此认知：合作共事时间超过6年 丰富的投资经验：投资过100多个项目，已有30多家成功上市或退出 丰富的社会资源：能为被投资企业做点实事 新机构 正在创业的创业投资人 梯队建设：合伙人+高级经理+投资经理+助理 分工明确、优势互补：发挥每个人的特长 OFC理念 投资有特点的公司 投资有高速成长潜力的公司 投资有优秀管理团队的公司 Venture Capital=Value Capital VC + PE =20% +80% 投资策略 投资区域 以深圳为中心，辐射上海、北京区域 投资行业 健康与教育 信息科技 新材料和新能源 消费品 投资阶段 80%成长期、成熟期，20%早期 已投项目 三诺电子 华语传媒 彩虹精细 进宝网 顺风光电 联达化纤