全志科技研究分析.PDFVIP

全志科技研究分析 一公司介绍 公司是一家智能应用处理器 SoC和智能模拟芯片设计厂商 , 专注于高清智能视频处理、模拟 器件、网络通讯、系统整合方向的技术研发工作。公司坚持自主研发核心技术 , 充分发挥贴 近国内客户的优势 , 紧密围绕多样化的市场需求 , 在技术更新、 产品性能、 快速量产及性价比 等方面赢得了市场综合竞争优势 , 已经成为国内移动智能终端应用处理器芯片以及智能电源 管理芯片市场的主流供应商之一。 公司不断巩固原有市场 , 加大对新兴应用市场的拓展力度 , 调整产品结构 , 布局新兴产业 , 实现了企业利润的增长。 1、掌握核心技术，享受新智能硬件红利 全志科技拥有超高清视频编解码技术、 高清多屏显示处理及输出技术、 数模混合高速信 号先进工艺的设计与集成技术等核心技术， 集成了高清编解码、 高集中度、低功耗三大优势， 技术居于业界领先水平。 公司的核心能力不仅顺应了新智能硬件时代的视频变革大趋势， 而 且为新智能硬件厂商大幅降低开发门槛和节约开发时间，将享受新智能硬件红利。 2、平台型芯片企业，多产品梯次接力 公司拥有 A 系列、 F 系列、 H 系列、 V 系列等多系列 AP 处理器，为终端厂商提供 Turn-keySolution ，是典型的平台型芯片企业， 大大降低了产品开发门槛和成本。 公司的芯 片方案已经多点布局，应用涵括了平板电脑、机顶盒、播放器、行车记录仪、无人机、运动 相机、 VR等多个领域。目前，公司的平板芯片方案在 Android 市场占市占率达到 15%，属于 成熟稳定的业务。 3. 股东结构 股权分散，无实际控制人 二行业背景分析 1 国际芯片行业发展状况 2015 年国际芯片业掀起来影响产业格局的并购潮。 随着市场和技术的发展， IC 企业之间的并购和整合成为的的趋势。 进几年来全球经济增速放 缓， IC 的需求也开始下降，但是研发投入和资本密集度却持续增加，这就是国际 IC 业并购 整合的大背景。世界 IC 行业步入成熟期，需求逐渐放缓，业内竞争会越发激烈。行业并购 成为大势所趋。变革大潮也揭示全球电子信息产业进入变革期。传统电子产业和 IT 也开始 紧密融合。 电子产业正在经历新的革命。 这将推动整个行业的强强联合和短板互补。 全球 IC 企业通过战略联合来适应新变革。这种并购将继续持续。中国 IC 企业也将参与其中。 2 国内 IC行业发展 国内 IC厂商的并购 通过国内和国际 IC 企业的并购来看，国内企业的的资本积累与国际 IC 巨头还有很大差距。 说明我们的 IC 企业在目前的变革中还有很大的上升空间。但是国内 IC 企业将面对国内以及 国际 IC 企业异常激烈的竞争。 从竞争格局看，国内 IC 设计企业面临激烈的竞争，但有较好 的产业链基础和成本优势。高通、 AMD 、 Intel 、英伟达、联发科等巨头占据半壁江山，国 内企业在整体实力上一时无法撼动。目前只有华为海思和展讯的销售额挤进全球 IC 设计前 20 。但 IC 设计业也面临着很大的机遇，除集成电路国家大基金将给予大力扶持外，上下游 的产业链能够提供很好支撑， 国内已拥有中芯国际、 A 股华天科技、 长电科技等强实力制造、 封装、测试企业，能给上游设计提供有力支撑。据中国半导体行业协会数据，