[经济学]第五章 事中风险管理.pptVIP

V. 信用额度 信用额度确定的基础 1。客户资信调查和评估； 2。其他企业对客户付款表现评价； 3。客户财务分析； 4。对客户可能提供的付款保证进行分析； 5。分析企业的追讨能力。 如何制定客户信用销售额度 信用销售额度危险信号和风险转移 VI. 收账政策 收账政策 收帐政策是信用政策的最后一个要素，即主要针对帐款遭到拖欠甚至拒付时，企业应采取的对策。因此，所谓收帐政策是指当客户违反信用条件时，企业采取的收回应收账款的策略与措施。 对于拖欠应收账款，无论企业采取何种方式进行催收，都要付出一定的收帐成本，不如收帐发生的邮电通讯费用、收账人员的差旅费、法律诉讼费等。企业采取积极的收帐政策，会减少应收账款的资金占用，减少坏账损失，但要增加收帐成本；如果采取消极的收账政策，虽然发生的收账成本较低，但会增加应收帐款的资金占用，增加坏账损失。一般来说，收账成本支出越多，坏账损失的概率就越小，但这两者并不一定存在线性关系。通常情况是：（1）开始花费一些收账费用，应收账款和坏账损失有小部分降低；（2）收账费用继续增加，应收账款和坏账损失明显减少；（3）收账费用达到某一限度时，应收账款和坏账损失的减少九不再明显了，这个限度称为饱和点，如下图P点。因此，在确定收账政策时，必须对收账成本与减少的应收账款成本进行比较。 【例7-5】某企业现行收账政策和拟改变的收账政策如表7-7所示。 表7-7 收账政策备选方案 单位：美元 该企业当年销售额为1,200,000美元（全部赊销），收账政策对销售收入的影响忽略不计。该企业应收账款的机会成本为10%。现根据以上资料计算见下表。 表7-8 收账政策分析评价 单位：美元 项 目 当前收账政策 拟改变的收账政策 年销售收入 1,200,000 1,200,000 应收帐款周转次数 360/60=6 360/30=12 应收帐款平均占用额 1200000/6=200,000 1200000/12=100,000 拟改变的收帐政策的机会成本 — 100000*10%=10,000 坏账损失 1200000×4%=48,000 1200000×2=24,000 拟改变政策减少坏账成本 — 24,000 两项节约合计 — 10000+24000=34,000 按拟改变政策增加收账费用 — 15000-10000=5,000 拟改变政策可获得收益 — 34000-5000=29,000 因此，按拟改变的收账政策可获得收益29,000美元，故应采取该政策。 图7-4 授予信用的成本 （五）综合信用政策 前面分析的事单项的信用政策，但要制定最优的信用政策，应把信用标准、信用条件、收账政策结合起来，考虑信用标准、信用条件、收账政策的综合变化对销售额、应收帐款机会成本、坏账成本和收账成本的影响。通常，制定综合信用政策时应考虑的基本模式详见下表： 表7-9 信用标准、信用条件及收账组合的结合 4600×60%×60/360=460（万美元） 决策选择的基本思路是通过比较信用标准、信用条件调整前后收益与成本的变动，遵循边际收入应当大于边际成本的原则，作出方案的优劣选择。企业一旦确定信用政策后，便可根据信用政策和预计的销售收入等指标来计算确定应收帐款占用资金的数额。 【例7-6】某公司1999年计划销售收入为4600万美元，预计有60%为赊销，应手帐款的平均收现期为60天，则1999年该公司应收帐款平均占有资金的数额为： 表7-10 信用等级与账款管理 赊销成本 机会成本 是指因资金投放在应收账款上而丧失的其他收入，如投资于有价证券便会有利息收入。这一成本的大小通常与企业维持赊销业务所需要的资金数量、资金成本率有关。 应收账款机会沉本＝维持赊销业务所需要的资金×资金成本率 ＝平均每日赊销额×平均收账天数×变动成本率×资金成本率 其中，平均每日赊销额＝年赊销额/360 变动成本率＝变动成本/销售收入×100% 〔例〕A公司预测的某年度赊销额为6000000元，应收账款平均收款天数为60天，变动成本率为70%，资金成本率为10%，则应收账款机会成本为： 应收账款平均余额＝6000000*60/360=100000元 维持赊销业务所需要的资金＝100000