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中南民族大学工商管理学院 第二章 财务管理的基础观念 引 言 拿破仑1797年3月在卢森堡第一国立小学演讲时说了 这样一番话： “为了答谢贵校对我，尤其是对我夫人 约瑟芬的盛情款待，我不仅今天呈上一束玫瑰花，并 且在未来的日子里，只要我们法兰西存在一天，每年 的今天我将亲 自派人送给贵校一束价值相等的玫瑰花 ，作为法兰西与卢森堡友谊的象征。”时过境迁，拿 破仑穷于应付连绵的战争和此起彼伏的政治事件，最 终惨败而流放到圣赫勒拿岛，把卢森堡的诺言忘得一 干二净。 中南民族大学工商管理学院 可卢森堡这个小国对这位“欧洲巨人与卢森 堡孩子亲切、和谐相处的一刻”念念不忘， 并载入他们的史册。1984年底，卢森堡旧事 重提，向法国提出违背 “赠送玫瑰花”诺言 的索赔；要么从1797年起，用3路易作为一束 玫瑰花的本金，以5厘复利（即利滚利）计息 全部清偿这笔玫瑰花案；要么法国政府在法 国政府各大报刊上公开承认拿破仑是个言而 无信的小人。 中南民族大学工商管理学院 起初，法国政府准备不惜重金赎回拿破仑的 声誉，但却又被电脑算出的数字惊呆了：原 本3路易的许诺，本息竟高达1 375 596法郎 。 经苦思冥想，法国政府斟词酌句的答复是： “以后，无论在精神上还是在物质上，法国 将始终不渝地对卢森堡大公国的中小学教育 事业予以支持与赞助，来兑现我们的拿破仑 将军那一诺千金的玫瑰花信誉。”这一措辞 最终得到了卢森堡人民地谅解。 中南民族大学工商管理学院 导 言 财务活动的过程中伴随着经济利益的协调， 为了实现收益风险的均衡，财务管理的主体必须 建立一些基本的财务管理观念，并以此指导企业 的财务活动。一般而言，财务管理应具备的观念 有很多，如时间价值观念、风险收益均衡观念、 机会损益观念、边际观念、弹性观念、预期观念 等等。本章重点介绍货币时间价值观念和风险报 酬均衡观念，这两个基本的财务管理观念对于证 券估价、筹资管理、营运资本管理等都有重要影 响。 第二章 财务管理的基础观念 学习目的与要求：资金的时间价值、风险与 报酬的关系及计量，是财务的应用理论，它 们直接影响着财务筹资和投资决策。通过本 章的学习与研究，应当深入理解风险与报酬 的相互制约关系及其实践指导意义，熟练掌 握时间价值与风险价值的计量方式。 中南民族大学工商管理学院 第二章 财务管理的基础观念 第一节 货币的时间价值 第二节 投资的风险价值 中南民族大学工商管理学院 第一节 货币的时间价值 p 一、基本性质 p 二、计算方法：单利和复利 p 三、年金收付业务 p 四、特殊年金形式 中南民族大学工商管理学院 一、基本性质 1.概念：资金经过一定时间的投资和再投资所增加的 价值 ，也称为资金的时间价值。指资金在周转 过程中由于时间因素形成的差额值，从量的规定性 来看，它是无风险、无通货膨胀条件下的社会平 均资金利润率 。表现为投资收益减去风险报酬 和通货膨胀贴水后的那部分价值。  2.是公司金融管理的基本因素之一，是计算企业不同