铜LME现货升水继续攀升LME现货合约对三月期合约-五矿集团.PDFVIP

铜：LME 现货升水继续攀升 LME 现货合约对三月期合约升水昨日攀升至 8 美元/吨，即期供应紧张导致期货市场出现逆 价差结构是源自真实现货供不应求还是非自然因素而导致的现货获取能力降低，两种不同情 况将对价格产生不同影响，其中前者才是利多垂直价格的因素。 此外新闻媒体的信息显示，贸易商预计当期保税区精铜库存在 40 万吨上下，近期中国市场 美元铜升水已经攀升至 200 美元高位，这将导致未来流向 LME 亚洲仓库的精铜数量减少。 短线参考 5 日均线买入，若创新高平仓 (五矿期货研究所：张傲) 铝：继续关注国内减产及政策动态 近期宏观数据偏好，周二美国公布的 5 月工厂订单月率超预期，但强势美元制约着金属上涨， 伦敦金属涨跌互现，伦铝收出长上引线，上涨压力较大。市场仍对未来全球经济尤其是中国 担忧，预计将继续影响金属走势。但国内沪铝短期看反弹，主要基于因前期收储、减产预期 以及消费季节性因素影响，国内四地铝锭库存连续 11 周下降。而沪铝期限结构呈现抛物线 形态，现货价格近期较期货月升水。再次，6 月份以来，铝厂陆续宣布减产 150 万吨左右， 绝大部分仍为口号，若铝价持续低迷，口号或将变为现实，沪铝或将迎来一波小幅反弹。最 后，近期国家发改委和工信部正在共同牵头制定化解电解铝产能过剩方案的，有望近期出台。 因此，短期来看，沪铝有反弹需求，建议 1310 合约 14200 附近多单可持有至 14500- 14800 逐步平仓；长线受西北新增产能影响空单持有至万四以下。 (五矿期货研究所：廖桢媛) 螺纹：惯性上涨 新闻：（1）7 月 2 日，中国国务院总理李克强在北京人民大会堂会见罗马尼亚总理蓬塔时， 再次强调中国今年实现经济增长目标，有基础有条件。（2 ）7 月 2 日，央行最新公布的数据 显示，5 月央行新增外汇占款 1012.87亿元，为连续6 个月增加，较4 月的新增外汇占款2843.43 亿元少了 1830.56 亿元。5 月央行新增外汇占款较 5 月金融机构全口径新增外汇占款 668.62 亿元高出 344.25 亿元，表明商业银行月外汇占款净减少 300 多亿。（3 ）交通部发布消息称， 城市公交发展将获得用地、投资、路权、财税等多项政策优惠优先保障。未来城市公共交通 发展将放在城市交通发展的首要位置，并将引导城市发展规划。 原材料：1 日，新加坡掉期活跃合约基本收涨，7 月掉期$119（+2.25),9 月掉期收$116.81（+2.50 ）， 掉期 13 年 4 季度跟 14 年 1 季度持续倒挂。Platts62% $118.75(+2) ，TSI62% $119.30 （+2.4 ）。 日照港口现货价61.5% 品味的PB 粉报价为 840 元/湿吨 （+5 ）。迁安 66% 的铁精粉含税 1000 元/干吨 （+5 ）。普通方坯昌黎宏兴送到结 3020C （+20 ）。作为先行性指标的 BCI 结束 1 个多 月的涨势，回调42 个点。 现货：2 日，全国 25 城市中 12 个城市三级螺纹钢价格上涨，3 个城市下跌，上海，杭州， 武汉，广州，北京均上涨 10-40 元/吨，其中上海地区盘中二次拉涨。这些重点城市的成交 量有所放缓，但放缓幅度有限。上海市场三级螺纹钢主流报价上涨 40 元/吨，目前Ф18-22mm 规格中天、申特类报价集中在3280-3320 元/吨。 技术面：2 日，螺纹指数早盘增仓上涨，形态收敛，因此从 3482-3537 形成完整的驱动浪， 形态走完后并未直接下挫，而是盘面上形成 3-3-的调整结构，由于是穿头的形态，因此形成 3-3-5 调整的可能性较大。指数料在早盘下行完成调整后，再度上行。螺纹指数的重要支撑 位是 3515，3500 ；重要压力位是 3570-3590，若有突破 3650 可期。 综述：宏观信息相对平静。铁矿石掉期 7 月份上涨至 119 美元/吨，钢坯价格上行 30 元/吨， 成本对钢材价格有一定的支撑。螺纹现货交易乐观情绪抬头，多城市尝试拉涨变成普涨，成 交量并未缩量，由于短期内贸易商库存压力较低，或进一步放大需求。技术形态上，今日盘 面料先抑后仰。螺纹指数的重要支撑位是 3515，3500 ；重要压力位是 3570-3590 。今日建议， 仍逢低买入，止损对应于螺纹指数 3500。 (五矿期货研究所：孙巧灵) 焦炭焦煤