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焦炭期货套期保值 卖出 焦炭加工商 美国CAPP焦炭期货 美国CAPP焦炭期货 CAPP合约上市初期的交易情况并不理想，交易极不活跃。例如，2004年8月27日，该交易所挂盘的从2004年9月到2006年9月共25个合约总成交量为0手。再例如，2002年全年成交量为4124手，即便按商品期货3%的高交割率计算，才折合19.12万吨，这显然与美国煤炭每年高达10多亿吨的产量和消费量极不相称。CAPP煤炭期货在全球范围的流动性更差，它很大程度上反映和影响的只是美国的煤炭供求，并不能对世界范围的煤炭供求及相关情况进行反映、测度和调控。 美国CAPP焦炭期货 尽管如此，CAPP煤炭期货还是为电力部门提供了一项风险管理的选择，同时也为煤炭行业提供了一项新的也是十分必要的风险管理工具：煤炭的生产方通过卖出期货合约将未来几个月计划生产的一定量的煤炭的销售价格所定在一个固定的水平。电力部门通过买进煤炭期货合约为即将装运的煤炭做了预防价格上涨的套期保值。同时，利用煤炭和天然气发电的能源公司也可以同时运用煤炭期货与天然气期货以抵消季节性成本波动，还可以由此来充分利用点火差价——两种燃料的成本与各自发电的价值之间的差别。最近几年，CAPP煤炭期货市场的运行给来自四面八方的交易者带来了大量供求信息，期货市场中形成的价格从某种程度上也真实地反映了实际供求状况，同时又为现货市场提供了参考价格，基本上发挥了发现价格的功能。　　 美国CAPP焦炭期货 美国是世界主要出口国家，我国大豆的80%要依靠进口，而其中绝大多数是从美国进口的，美国大豆出口商使用期货市场的价格来作为对我国的大豆进口商的贸易价格，这样维护了出口商的利益。我国是个焦炭出口大国，在焦炭市场上有着举足轻重的地位。焦炭期货的上市，可以进一步增加我国在焦炭定价上的话语权，同样可以利用期货价格维护我国焦炭出口商的利益。 * * 焦 炭 焦炭期货 基本知识 1.焦炭（英文名称Coke）的定义 烟煤在隔绝空气的条件下，加热到950-1050℃，经过干燥、热解、熔融、粘结、固化、收缩等阶段最终制成焦炭，这一过程叫高温炼焦（高温干馏）。  基本知识 2.焦炭的类别 铸造焦：是专用与化铁炉熔铁的焦炭。铸造焦是化铁炉熔铁的主要燃料。其作用是熔化炉料并使铁水过热，支撑料柱保持其良好的透气性。因此，铸造焦应具备块度大、反应性低、气孔率小、具有足够的抗冲击破碎强度、灰分和硫分低等特点。 冶金焦：是高炉焦、铸造焦、铁合金焦和有色金属冶炼用焦的统称。由于90%以上的冶金焦均用于高炉炼铁，因此往往把高炉焦称为冶金焦。  基本知识 3.生产过程 将原料煤加至预定高度并压实形成一煤层； 在煤层上以一定间距生成裂纹； 使煤层碳化以除去其中的挥发性组分； 冷却煤层使其均匀裂开，由此可无需破碎和挑选步骤而得到所需要的大小、性能良好并且大小均匀的焦炭。 　  基本知识 4.焦炭的用途 高炉炼铁； 铜、铅、锌、钛、锑、汞等有色金属的鼓风炉冶炼，起还原剂、发热剂和料柱骨架作用； 铸造、化工、采矿业、电石和铁合金。 基本知识 5.分布情况 从我国焦炭产量分布情况看，我国炼焦企业地域分布不平衡，主要分布在华北、华东、东北。 近十年来，世界焦炭产能的增长主要在中国，世界焦炭市场的供应也主要来自中国。而欧洲是目前最重要的焦炭进口地区，占全球焦炭贸易的一半，这决定了中国焦炭出口量的变动会对欧美国家焦炭价格造成巨大的影响。 我国焦炭市场供需情况 世界焦炭看中国，中国焦炭看山西。多年来，山西的焦炭产量一直位居全国首位，约占全国总产量的四分之一，出口量占全国焦炭出口总量的80％和全球焦炭市场交易量的40％-50％。山西焦炭的产量、技术和产品质量在全国已经形成了“不可替代”性，产业水平也较高，全省焦化企业中，炭化室高度4.3米及以上的机焦产量比重达90.6％。重点骨干企业配套了化产回收和污染治理设施，焦化产业已经成为山西四大支柱产业 我国焦炭市场供需情况 不足： 前山西焦炭总产能1.59亿吨，但2009年焦炭产量约8000多万吨，受市场需求和产能过剩影响，焦炭行业产能利用率不高。全省270多户焦化企业，户均产能只有59万吨。焦炭产能200万吨以上的只有10户，产能占全省不足15％。 其次，还存在布局不合理、资源利用水平不高。2008年下半年来，随着国际金融危机的扩散和蔓延，焦炭市场受到严重冲击，出现了需求急速下滑，价格急剧下跌，企业经营非常困难，焦化企业面临着严峻考验。今年上半年，尤其是进入二季度以来，受钢铁业的影响，焦炭价格已跌至成本线以下，出现全行业亏损。 我国焦炭市场供需情况 （二）消费