[经济学]第二章外汇、汇率与外汇市场_国际金融学.ppt

熟练掌握外汇、汇率等相关基本概念;了解汇率决定的基础理论;熟悉影响汇率变动的因素以及汇率变动对经济的影响；了解外汇市场及其主要的外汇交易方式 。 2.1 外汇和汇率 2.1.3 汇率的种类 举例：某银行的汇率报价如下，若询价者买入美元，汇率如何？若询价者卖出被报价币，汇率如何？若询价者买入报价币，汇率又如何？ USD/SF 1.4430/40 GBP/USD 1.7310/20 AUD/USD 0.6980/90 USD/DEM 1.7040/50 NZD/USD 0.5870/80 解题思路：（1）判断被报价币和报价币； （2）判断买卖价。 由以上已知可得在下列情形下的银行报价： 询价者买入美元 询价者卖出被报价币 询价者买入报价币 1.4440 1.4430 1.4430 1.7310 1.7310 1.7310 1、即期汇率(现汇汇率）：指外汇买卖的双方在成交后的两个营业日内办理交割手续时所使用的汇率。 2、远期汇率(期汇汇率）：指外汇买卖的双方事先约定，据以在未来约定的期限办理交割时所使用的汇率。 升贴水判断： A.直接标价法下： a.多伦多市场 即期汇率：＄１＝CAD1.4530/40， 一个月远期汇率：＄１＝CAD1.4570/90， 结论：美元的远期汇率高于即期汇率，美元升水，升水点数为40/50。 b.香港市场 即期汇率：＄１＝HKD7.8410/20 三个月远期汇率：＄１＝HKD7.8350/70， 结论：美元的远期汇率低于即期汇率，美元贴水，贴水点数为60/50。 结论：直接标价法下，远期点数按“小/大”排列则为升水；远期点数按“大/小”排列则为贴水。 B.间接标价法下 a.纽约市场 即期汇率： ＄１＝SF2.1170/80 一个月远期汇率： ＄１＝SF2.1110/30 结论：瑞士法郎的远期汇率高于即期汇率，瑞士法郎升水，升水点数为60/50。 b.伦敦市场 即期汇率：￡１＝＄1.5305/15， 一个月远期汇率：￡１＝＄1.5325/50， 结论：美元的远期汇率低于即期汇率，美元贴水，贴水点数为20/35。 结论：间接标价法下，远期点数按“小/大”排列则为贴水；远期点数按“大/小”排列则为升水。 练习： 1. 设USD/SF: 1.6220/30 ①GBP/USD 1.5310/20 GBP/SF = ? ②USD/HKD 7.7770/80 SF/HKD = ? ③AUD/USD 0.7210/20 SF/AUD = ? 解： GBP/SF=1.6220×1.5310/1.6230×1.5320 =2.4832/64 练习： 2、试套算SF/JPY3个月汇率： 即期汇率 USD/SF: 1.6210/20 3个月掉期率 176/178 即期汇率 USD/JPY: 118.70/80 3个月掉期率 10/88 思路：先计算3个月的远期汇率，再套算远期汇率： USD/SF: 1.6386/398 USD/JPY: 118.80/168 SF/JPY: 72.44/73.03 1、电汇汇率：以电报、电传等解付方式买卖外汇时所使用的汇率。外汇市场所公布的汇率也多为电汇汇率。 2、信汇汇率：以信函解付方式买卖外汇时所使用的汇率。信汇汇率一般低于电汇汇率。 3、票汇汇率：银行买卖外汇票据时所使用的汇率。票汇汇率又可分为即期票汇汇率和远期票汇汇率。 美国参议院通过人民币汇率法案 2011年10月11日，美国会参议院不顾国内外的强烈反对，以63票赞成、35票反对的投票结果，通过了《2011年货币汇率监督改革法案》。 该法案的主要内容是要求美国政府对所谓“汇率被低估”的主要贸易伙伴征收惩罚性关税。外界普遍认为，此举主要针对中国，旨在逼迫人民币加速