本科财务管理(学生)教案.pptVIP

* （1）一般来说，用三个方面的比率来衡量风险和收益的关系：（2）短期偿债能力是指企业偿还短期债务的能力。短期偿债能力不足，不仅会影响企业的资信，增加企业今后筹集资金的成本与难度，还可能使企业陷入财务危机，甚至破产。一般来说，企业应该以流动资产偿还流动负债，而不应靠变卖长期资产，所以用流动资产与流动负债的数量关系来衡量短期偿债能力。 （3）流动资产既可以用于偿还流动负债，也可以用于支付日常经营所需要的资金。所以，流动比率高一般表明企业短期偿债能力较强，但如果过高，则会影响企业资金的使用效率和获利能力。究竟多少合适没有定律，因为不同行业的企业具有不同的经营特点，这使得其流动性也各不相同；另外，这还与流动资产中现金、应收帐款和存货等项目各自所占的比例有关，因为它们的变现能力不同。为此，可以用速动比率（剔除了存货和待摊费用）辅助进行分析。一般认为流动比率为2，速动比率为1比较安全，过高有效率低之嫌，过低则有管理不善的可能。但是由于企业所处行业和经营特点的不同，应结合实际情况具体分析。 * （1）长期偿债能力是指企业偿还长期利息与本金的能力。一般来说，企业借长期负债主要是用于长期投资，因而最好是用投资产生的收益偿还利息与本金。通常以负债比率和利息收入倍数两项指标衡量企业的长期偿债能力。 （2）负债比率又称财务杠杆，由于所有者权益不需偿还，所以财务杠杆越高，债权人所受的保障就越低。但这并不是说财务杠杆越低越好，因为一定的负债表明企业的管理者能够有效地运用股东的资金，帮助股东用较少的资金进行较大规模的经营，所以财务杠杆过低说明企业没有很好地利用其资金。 （3）利息保障倍数考察企业的营业利润是否足以支付当年的利息费用，它从企业经营活动的获利能力方面分析其长期偿债能力。一般来说，这个比率越大，长期偿债能力越强。 * 注会42页 * 盈利能力是各方面关心的核心，也是企业成败的关键，只有长期盈利，企业才能真正做到持续经营。因此无论是投资者还是债权人，都对反映企业盈利能力的比率非常重视。一般用下面几个指标衡量企业的盈利能力， * 例子见教材133-136页 （四）永续年金 1、概念：指无限期支付的年金。 2、公式： 永续年金没有终止时间，也就没有终值。 永续年金的现值公式： 因为： 根据后付年金现值计算公式，可得： * 例： 1、某企业拟建立一项永久性的创新奖励基金，每年计划颁发1 000元奖金，若银行年利率为10%，企业现在应存入多少钱？ 2、如果一股优先股，每季分得股息2元，而利率是每年6%。对于一个准备买这种股票的人来说，他愿意出多少钱来购买此优先股？假设该优先股是每年分股息2元，则该优先股的价值？ * 第三章 财务分析 * 第一节 财务分析概述 第二节 基本的财务比率 第三节 财务综合分析 * 一、什么是财务分析 财务分析是指以企业的财务报表等会计资料为基础，采用专门方法，系统分析和评价企业过去和现在的经营成果、财务状况及其变动，目的是了解过去、评价现在、预测未来，帮助利益关系集团改善决策。 财务分析的功能：将大量的报表数据转换成对特定决策有用的信息，减少决策的不确定性。 财务分析的结果：对企业的偿债能力、盈利能力和抵抗风险的能力作出评价，或找出存在的问题。 * 二、财务分析信息的需求者及其要求 （一）企业所有者：高度关心其资本的保值和增值情况。 （二）企业债权人：关注其债权的安全性。 （三）企业经营决策者：对企业经营理财的各个方面，包括偿债能力、资产营运能力、盈利能力以及社会贡献能力等各方面负责。 （四）政府经济管理机构（监管部门）：除关注投资所产生的经营效应外，还必然对投资的社会效益予以考虑。 （五）会计师事务所 * 三、财务分析的内容 1、偿债能力分析 2、获利能力分析 3、营运能力分析 4、发展趋势分析 * 四、财务分析的基础 （一）资产负债表 （二）利润表 * 五、财务分析的主要方法 （一）比率分析法 是将企业同一时期的财务报表中的相关项目进行对比，得出一系列财务比率，以此来揭示企业的财务状况的分析方法。 （二）比较分析法： 是将同一企业不同时期的财务状况或不同企业之间的财务状况进行比较，从而揭示企业财务状况存在的差异的分析方法。 * 比较分析法主要方法： 1、按比较对象分类（和谁比） （1）与本企业历史比，即不同时期（2~10年）指标相比，也称“趋势分析”。 （2）与同类企业比，即与行业平均数或竞争对手比较，也称“横向比较”。 （3）与计划预算比，即实际执行结果与计划指标比较，也称“差异分析”。 2、按比较内容分类（比什么） （1）比较会计要素的总量：如总资产、净资产、净利润等。 （2）比较结构百分比：把