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加强风险管理 提高投资收益 * 期货风险管理制度 保证金制度 每日结算制度 强制平仓制度 大户报告制度 涨跌停板制度 限仓制度 * 谢谢！ * * 现货交易是指买卖双方根据商定的支付方式与交货方式，采取即时或在较短时间内进行实物商品交收的一种交易方式。 远期交易是买卖双方签订远期合同，规定在未来某一时间进行实物商品交收的一种交易方式。 期货交易是指在期货交易所内集中买卖期货合约的交易活动，是一种高度组织化的交易方式，对交易对象、交易时间、交易空间等方面有较为严格的限定。 * 第一份远期合约产生于1851年3月13日。这是一份关于3,000蒲式耳的玉米，于6月以比3月13日的玉米市价每蒲式耳低一分钱的价格交割的合约。他们在一个面粉仓库楼上的房间里交易这些远期合约，这个房间是芝加哥交易所（CBOT）的第一个办公所在地。 * 第一份远期合约产生于1851年3月13日。这是一份关于3,000蒲式耳的玉米，于6月以比3月13日的玉米市价每蒲式耳低一分钱的价格交割的合约。他们在一个面粉仓库楼上的房间里交易这些远期合约，这个房间是芝加哥交易所（CBOT）的第一个办公所在地。 * 第一份远期合约产生于1851年3月13日。这是一份关于3,000蒲式耳的玉米，于6月以比3月13日的玉米市价每蒲式耳低一分钱的价格交割的合约。他们在一个面粉仓库楼上的房间里交易这些远期合约，这个房间是芝加哥交易所（CBOT）的第一个办公所在地。 * 现货交易是指买卖双方根据商定的支付方式与交货方式，采取即时或在较短时间内进行实物商品交收的一种交易方式。 期货交易是指在期货交易所内集中买卖期货合约的交易活动，是一种高度组织化的交易方式，对交易对象、交易时间、交易空间等方面有较为严格的限定。 标准化与非标准化的区别 价格决定的公开竞争性与非公开竞争性 有无签定者的区别 * 现货交易是指买卖双方根据商定的支付方式与交货方式，采取即时或在较短时间内进行实物商品交收的一种交易方式。 远期交易是买卖双方签订远期合同，规定在未来某一时间进行实物商品交收的一种交易方式。 期货交易是指在期货交易所内集中买卖期货合约的交易活动，是一种高度组织化的交易方式，对交易对象、交易时间、交易空间等方面有较为严格的限定。 规格化方面 信用方面 能否连续买卖 普遍性方面：人 物 * * * * * * 周期理论 1.费波纳兹周期 1、1、2、3、5、8、13、21、34、… * 四、对期货交易的认识误区 * 入市前的认识误区一 期货收益稳定，肯定赚钱 正确观点： 期货交易是一种高风险、高收益的投资工具，既有可能获得高利润，也有可能遭受高损失。 * 投资的核心问题——收益 VS 风险 VS 风 险 收 收益是风险的成本和报酬，高收益往往与高风险相伴 益 收 益 * 入市前的认识误区二 5000元就能做黄金期货 按照每手300克，最低保证金7%，以180元/克计算，最低保证金为180×300×7%=3780元 不到4000元就可以交易黄金期货了吗？ * 入市资金 安全持仓要求： 保证金： 180×1000×10%=18000元/手 为了避免满仓操作导致巨大损失，投资者还应注意资金管理，预留一部分资金用于防范风险。 * 入市前的认识误区三 期货合约可以一直持有 正确观点：期货合约不能一直持有 风险：保证金不足，强行平仓 合约到期，实物交割 * 入市前的认识误区四 做黄金期货＝买金条 正确观点： 个人投资者不能进行实物交割． 机构投资者交割数量也会受到交易所规定的限制． 企业套期保值头寸的申请需要经上海期货交易所批准，套期保值头寸数量也是交易所根据实际情况最终核定． * 五、期货交易风险及防范 * 市场风险 长期趋势与短期价格波动不一致引发的风险 隔夜持仓引发的风险 突发事件引发的风险 * 市场风险 * 隔夜持仓可能产生的风险 国内外市场交易时间的差异性决定了： 北京时间的夜晚黄金价格波动幅度比较大。 长假期间持仓风险大 * 长假期间持仓可能产生的风险 长假期间外盘上涨 长假后第一天跳空高开 伦敦期铜走势图 上海期铜走势图 * 突发事件引发的市场风险 8月16日，次级债风波冲击市场，黄金价格大幅下挫 * 如何防范期货市场风险 熟悉市场特点 了解交易规则 正确分析市场 制定合理的投资计划 * 流动性风险 无法及时以当前的价格买入或卖出合约 ※ 出现涨、跌停板的行情 ※ 交易刚上市的合约或临近交割月的合约 后果