[财务管理]并购财务基础理论.pptVIP

一、概 述 并购的内涵：指企业的兼并和收购（Merger Acquisition MA) 企业并购作为一种资源的分配和再分配过程，也是企业成长的一种重要方式。 兼并：A+B=A 也叫吸收合并，是指一家占优势的企业吸收合并另一家企业的产权，使被兼并方丧失法人资格。 合并：A+B=C 又称新设合并，是指两家或两家以上的公司通过重组后成立一家新公司，而原来的公司均不复存在。 收购：A+B=A+B A公司出资购买B公司的部分或全部股权，来获得对该公司的实际控制权，B公司保留法人资格。 《企业会计准则第20号——企业合并》 并购的类型： 1985年以来，美国企业从股票市场上直接融资比例很小，只占到企业整个融资的0.8%，可它每年要完成数以千亿美元的资产交易。 纵观美国著名的大企业，几乎没有哪一家 不是以某种方式、在某种程度上应用了兼并、 收购手段而发展起来的。 —— 诺奖获得者 乔治·J·斯蒂格勒 技术经济原因：冶炼厂并购加工厂可省去运输和再加热成本； 管理效率原因：减少中间库存，节约资金占用； 竞争需要：争夺原材料市场或产品市场； 减少中间交易成本：搜寻价格、签订合同、收取贷款、广告等。 需投入