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保险公司偿付能力监管规则第X 号： 信用风险最低资本 （征求意见稿第二稿） 1 目录 第一章总则 3 第二章利差风险最低资本5 第三章交易对手违约风险最低资本8 第四章信用风险最低资本汇总26 第五章附则 26 2 第一章总则 第一条本规则适用于保险公司计算信用风险的最低资本。 第二条本规则所称信用风险是指由于交易对手不能履行或不 能按时履行其合同义务，或者信用状况的不利变动，导致保险公 司遭受非预期损失的风险。 保险公司面临的信用风险包括利差风险和交易对手违约风险。 第三条信用风险最低资本的计量需使用资产信用评级。保险 公司可以采用内部评级法和外部评级法评估资产的信用风险级别。 内部评级法是指保险公司采用公司内部评级结果，评估资产的信 用风险；外部评级法是指保险公司采用外部评级机构的信用评级 结果，评估资产的信用风险。 鼓励有条件的保险公司建立内部评级制度，采用内部评级法 评估各类资产的信用风险。经过保监会评审后，使用内部评级法 评估的资产信用风险级别可作为本规则中计量资产信用风险的标 准，实行内部评级法的具体要求另行规定；不够条件实行内部评 级法的保险公司，应当采用保监会认可的外部评级机构出具的信 用评级结果，作为评估资产信用风险的标准。 信用评级的标准按《中国人民银行信用评级指导意见》（银 3 发【2006 】95 号）规定执行。 第四条保险公司使用有关资产的信用评级，采用的外部评级 应当符合下列规定： （一）境内资产的信用评级原则上应当按照境内评级机构的 评级结果确定，境外资产的信用评级原则上应当按照国际公认评 级机构的评级结果确定。 （二）同一投资产品或发行主体有一家以上符合要求的评级 机构给予评级的，从低适用。 （三）对被投资产品和主体原则上应当定期跟踪评级，编报 偿付能力报告时应当采用最近一期符合要求的评级结果。 （四）资产的信用评级是指项目评级和交易对手评级，有项 目评级的资产应采用项目评级，无项目评级的资产应采用交易对 手评级。 保监会认为外部信用评级结果不能客观反映资产风险的，有 权要求保险公司根据保监会认可的评级结果，调整该资产的信用 评级或指定其适用的信用风险因子。 第五条各项资产 （负债）的信用风险最低资本计算公式为： 信用 其中: MC 信用为信用风险的最低资本要求； 4 EX 为风险暴露，信用风险的风险暴露除特别规定外等于该 项资产 （负债）的认可价值； RF 为风险因子， ； RF0 为基础因子； K 为特征因子， 。 K ∈[-0.25, 0.25] ，保监会另有规定的除外； 为根据第i 类风险设定的特征系数，n 为特征系数的个数； 对特征系数 ，由偿付能力监管规则（含问题解答）规定和 赋值；无明确规定并赋值的，则 =0。 第六条在计算某类资产（负债）的信用风险最低资本时，应 对该类资产（负债）进行分项计算，不得按类别合并计算。 第七条保险公司持有的政府债、准政府债券，不计算信用风 险最低资本。中国保监会特别规定的除外。 第二章利差风险最低资本 第八条本规则所称利差风险是指超过无风险利率部分的