陕西科技大学管理学院906财务会计学历年考研真题汇编（含部分答案）.pdf

第一部分 陕西科技大学管理学院 906 财务会计学历年考研真题 2013 年陕西科技大学管理学院 906 财务会计学真题及详解  第二部分 兄弟院校历年考研真题 2013 年西南财经大学会计学院 805 财务与会计考研真题及详解  财务管理 一、简答题 1．评价上市公司股票投资价值时要用到哪些财务比率？ （至少举出四个财务指标，并列出它们的计算公式。） 在运用这些比率时，应考虑哪些环境因素？ 答：（1）评价上市公司股票投资价值时可用到以下财务比率： ①市盈率，市盈率＝每股市价÷每股收益； ②市净率，市净率＝每股市价÷每股净资产； ③市销率，也称为收入乘数，市销率＝每股市价÷每股销售收入； ④股息率，股息率＝股息÷股票价格。 （2 ）在运用上述比率时，要考虑以下环境因素： ①使用市盈率对上市公司股票投资价值进行评价时，需要考虑： a ．市盈率是基于过去年度的收益，而每股市价实际上反映的是投资者对未来收益的预期； b ．对仅有普通股的公司而言，每股收益的计算相对简单。每股收益的概念仅适用于普通股，优先股股东除 规定的优先股股利外，对收益没有要求权。 ②使用市净率对上市公司股票投资价值进行评价时，需要考虑所使用的是资产负债表日流通在外普通股股 数，而不是当期流通在外普通股加权平均数。 ③使用市销率对上市公司股票投资价值进行评价时，需要考虑： a ．不能反映成本的变化，而成本影响企业现金流量和价值的重要因素之一； b ．只能用于同行业对比，不同行业的市销率对比没有意义； c ．目前上市公司关联销售较多，该指标也受到很大程度上的影响。 ④使用股息率衡量企业是否具有投资价值时，需要考虑： a ．股息税的影响； b ．除权因素； c ．高股息率可能是公司在为再融资做准备。 2 ．企业持有现金的基本动机有哪些？请分别做简单解释。企业应持有的现金总额是否等于各种动机所需现 金数额之和，为什么？ 答：（1）企业持有现金的基本动机包括交易性需求、预防性需求和投机性需求 ①交易性需求 交易性需求是指企业为了维持日常周转和正常的商业活动所需持有一定的现金额。其影响因素包括： a ．收入和支出数额是否相等； b ．收入和支出时间是否匹配。 企业必须维持适当的现金余额，才能使业务活动正常地进行下去。 ②预防性需求 预防性需求是指企业为了预防突发性事件而需要持有一定的现金。其影响因素包括： a ．企业愿冒缺少现金风险的程度； b ．企业预测现金收支可靠的程度； c ．企业临时融资的能力。 ③投机性需求 投机性需求是指企业为了抓住突然出现的获利机会而持有一定的现金。为满足投资性需求而持有的现金数量 取决于预计的突然出现的获利机会的多少。 （2 ）企业应持有的现金总额通常小于三种动机所需现金数额之和，具体原因如下： ①各种动机所需要保持的现金并不要求必须是货币形态； ②变现质量好的有价证券或其他资产可以随时变现； ③各种动机所需要的现金之间可以调剂使用。 二、论述题 试述资本成本的作用，并说明影响资本成本高低的主要因素。 答：（1）资本成本是指企业为筹集和使用资金而付出的代价。广义上讲，企业筹集和使用任何资金，不论短 期的还是长期的，都要付出代价。狭义的资本成本仅指筹集和使用长期资金的成本。资本成本的作用主要有以下 几点： ①资本成本是企业筹资决策的重要依据。企业的资本可以从各种渠道取得，其筹资方式也可以多种多样，如 吸收直接资金、发行股票等等。但是不管选择何种渠道，采用何种方式，主要考虑的因素还是资本成本。资本成 本是确定最佳资本结构的主要因素之一。 ②资本成本是评价和选择投资项目的重要标准。资本成本实际上是投资者应当取得的最低报酬水平。只有当 投资项目的收益高于资本成本的情况下，才值得为之筹措资本，否则，就应该放弃该投资机会。 ③资本成本是衡量企业资金效益的临界基准。如果一段时期的综合资本成本率高于总资产报酬率，就说明企