过度依赖“利差”的2012年险企.docVIP

过度依赖“利差”的2012年险企 　　近日，四家上市险企一季报相继发布，净利润下滑、退保率攀升的表象背后，是在“被股市牵着鼻子走”了若干年后逐渐暴露出的保险公司过度依赖“利差”这一盈利模式所带来的后遗症。 　　不过，尽管2011年投资浮亏影响了一季度四家上市险企的业绩，但值得庆幸的是，一季报中仍然透露出一丝希望，投资环境的确在发生好转，而险企在经历了几个“寒冬”之后也逐渐开始通过多元化的业务线来保障其业务的稳定性，分散经济波动带来的业绩风险。 　　净利润下滑 　　四大上市险企一季报显示，中国平安归属于母公司股东净利润为亿元，同比上涨%，尽管是四家险企中净利润唯一上涨的公司，但仍远低于去年同期%的增长率；中国人寿归属于股东的净利润为亿元，同比下降%；新华保险归属于股东的净利润亿元，同比下降%；中国太保归属于股东的净利润为亿元，同比大幅下滑%。 　　分析四家险企一季报不难发现，计提的资产减值准备大幅增加是一季度净利润大幅下滑的主要原因。而中国平安利润增速高于同业的原因之一，正是由于其资产减值损失计提幅度较小，仅计提亿元；新华保险为亿元；中国太保为亿元，同比增加%；中国人寿为亿元，同比增加%。 　　对于计提资产减值准备大幅增加，中国人寿一季报中解释为“受中国资本市场持续低位运行的影响，符合减值条件的权益类投资资产增加所致”。事实上，受2011年股债双杀影响，这四家险企2011年累计投资浮