[管理学]国际投资风险及其管理.ppt

国际投资风险及其管理 一、国际投资风险概述 （一）政治风险 1、国有化风险----政府对外国资本实行国有化、征用和没收而带来的经济损失 2、战争风险 3、政策变动风险 4、转移风险----无法汇回投资收益而造成的经济损失 国际投资风险及其管理 一、国际投资风险概述 （一）政治风险 （二）汇率风险（外汇风险） 1、交易风险 汇率变动-----达成未完成的外币表示的经济业务价值变化------经济损益 （1）表内的应收应付账款、借贷款 （2）表外的远期购售合同、应付租赁费用、未履行的客户订单等 国际投资风险及其管理 例：英国出口给美国，合同价款为$16万，付款条件是30天后以美圆计价。签约时即期汇率为1英镑=$1.6，若30天后汇率不变则英国公司可收到10万英镑。若30天后，汇率上扬，（英镑贬值，美圆升值）1英镑=$1.5，则英国公司可收到106666.67英镑，比期初多收6666.67英镑。但若30天后，汇率下调，（英镑升值，美圆贬值）1英镑=$1.8，则英国公司可收到88889英镑，比期初少收11111英镑。 结论：交易风险可能给国际投资带来收益，也可能带来损失，具有不确定性。 国际投资风险及其管理 一、国际投资风险概述 （二）汇率风险（外汇风险） 1、交易风险 2、折算风险 汇率变动----分、子、母公司资产价值变化----经济损益 例： IIC是美国一跨国公司，在印度和墨西哥都设有子公司A和B，卢布和比索分别是A、B子公司所在国货币。在母公司合并财务报表后的一年卢比与美圆的汇率变化了，则一年后，在母公司看来A子公司的资产价值也变化了。（见表） 子公司A的资产负债表 单位：千 国际投资风险及其管理 一、国际投资风险概述 （二）汇率风险（外汇风险） 1、交易风险 2、折算风险 3、经济风险 汇率变化----各国同种商品间和一国不同商品之间比价变化----改变国内国际生产条件和需求结构-----经营活动环境变化----现金流量发生变化----经济损益 子公司货币贬值对母公司现金流的影响 （以母公司所在国货币计价） 出口市场→ 出口价、出口量上升（＜贬值幅度） → 上升 销售收入↗ ↘ 激烈进口品竞争 → 内销价格、销售量→ 轻微下降 东道国市场↗ 轻微上升 ↘ 没有进口品竞争 → 内销价格、销售量 → 下降 不变 生产成本↗进口投入品比例很低 → 生产成本轻微上升→ 轻微下降 ↘ 替代性较差 → 生产成本以贬值 → 大幅下降 进口投入品比例很高 ↗ 幅度上升 ↘ 替代性较高→ 生产成本轻微上升 → 轻微下降 行政管理费用及流动资金 → 生产成本适度上升→ 轻微下降 贬值 → 销售收入维持不变→ 大幅下降 结论：综合作用使母公司现金流量下降（幅度低于贬值的幅度） 国际投资风险及其管理 一、国际投资风险概述 （三）经营风险 市场条件和生产技术条件变化----经济损益 1、价格风险 行情变动----价格波动----经济损益 2、销售风险 销售困难-----经济损益 3、财务风险 入不敷出、现金周转不灵、无法偿还债务---经济损益 4、人事风险 员工经理任命过程中的风险-----经济损益 5、技术风险 新技术开发、应用-----经济损益 国际投资风险及其管理 二、国际投资风险的识别 （一）政治风险识别 1、预测政治风险的程序： （1）收集资料 （2）对资料、数据的分析和评估 2、预测方法： （１）.概率分析法（案例） （2）.国别评估报告　　　　　　　　　　　　　 ------对外金融评估、政局稳定性评估、政治评估、经济评估　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 国际投资风险及其管理 二、国际投资风险的识别 （一）政治风险识别 2、预测方法： （１）.概率分析法（案例） （2）.国别评估报告 （3）　评分定级法：　　　　　　　 （4）.预先报警系统 ----