[经济学]国际货币制度.ppt

Breton-woods system的金汇兑本位制与战前的金汇兑本位制的异同？ IMF的基本职能 制定 行为 规则 融资 磋商 协调 汇率政策，经常项目支付，货币兑换问题等 融通资金，协助国际收支失衡的校正 黄金和美元并列的储备体系 1 ounce gold = $35 其他国家货币与美元挂钩 官方使用 黄金－美元本位制 4.2DM /＄ 黄 金 ￡ DM ＄ 11.76DM /￡ 2.8＄/￡ DM 147 ￡ 12.50 ＄35 双挂钩 可调整的钉住汇率制 平价 ±1﹪,政府有义务维持 国际收支的调节 1、逆差国向IMF获取有条件的贷款弥补逆差，来源于份额，数量和期限有限制，需要归还； 2、调整汇率纠正国际收支根本性失衡。 调节成本负担：储备货币发行国与非储备货币发行国；顺差国与逆差国 布雷顿森利体系的特点 规定货 币平价 规定汇 率波幅 国际储 备资产 Breton-woods system的评价 布雷顿森利体系的崩溃 特里芬两难（Triffin dilemma） 起源于美元的双重身分 美国的外部均衡目标：保证美元与黄金的固定比价和可兑换（控制美元向境外输出） 其他国家：累积尽可能多的美元储备 1、从美元荒、美元过剩到美元危机 2、第一次美元危机的挽救措施 1960年10月，市场出现大规模抛售美元，抢购黄金。挽救措施：稳定黄金价格协定；《巴塞尔协定》；借款总安排；《货币互换协定》 3、第二次美元危机的挽救措施 黄金双价制（官价，1ounce gold ＝ $35，仅在各国官方结算时使用，市场价，随供求变化），美元实现贬值；特别提款权 4、第三次美元危机的挽救措施 1971年5月，停止美元黄金兑换（两大支柱之一坍塌），征收10％的进口附加税。 史密斯协议：①美元对黄金贬值，1ounce gold ＝ $38；②多数主要国家货币对美元升值；③汇率波幅扩大为＋/－2.25％④取消10％的进口附加税。 各国在维护布雷顿森林体系的过程中被迫挽救美元，增加货币供给，导致通货膨胀等问题。 第四节 牙买加体系 牙买加协定 增加成员国的基金份额 成员国自行决定汇率制度 废除黄金官价，提升SDR的地位 扩大对发展中国家的资金融通 牙买加体系的特点 黄金 非货币化 储备货币 多样化 汇率制度 多元化 牙买加体系的运行效率 汇率安排 以浮动汇率为主 的混合体制； 实际效果分析: 储备货币管理 缓和国际清偿力 的相对不足； 一定程度上缓解 特里芬两难 实际效果分析： 外汇风险↑， 储备管理困难 国际收支调节机制 调节机制多元化 ； 实际效果分析 : 逆差国承担大部分 调节成本 储备货币 多样化 汇率制度 多元化 导致货币危机和金 融危机来源多元化 内部均衡：价格稳定、充分就业、经济增长 外部均衡：国际收支平衡，汇率稳定 牙买加体系的内部均衡位于外部均衡之上，调节手段更为多样化，但内外均衡矛盾却更加复杂化 牙买加体系的内外均衡实现 牙买加体系的作用 国际经济交易迅速发展，管理浮动汇率制度被接受； 各国的政策自主性加强，宏观经济稳定运行得以保证； 历经多次冲击，适应能力较强 牙买加体系的问题 汇率变动剧烈； 国际收支调节效率仍不高，内外部均衡矛盾亦然存在，且更加复杂 怎样的国际货币体系是恰当的？ 汇率确定的基础稳定，汇率波幅不宜过大； 国际储备适度，多则引发世界通货膨胀，少导致国际清偿力不足； 统一的机构调节国际收支失衡（协调配合，调节成本分摊均匀） 健全的国际货币体系的必备条件 第五节 国际货币基金组织 国际经济秩序的三大支柱： IMF/WB/WTO “怀特计划” ：以存款制为原则，一国获取资金的多少取决于缴纳的份额，而份额又取决于各国的黄金及外汇储备、国民收入和进出口规模等因素。 IMF的建立 ①促进成员国在国际货币问题上的磋商和协作； ②促进汇率的稳定和有序的汇率安排，避免竞争性的汇率贬值； ③为经常项目收支建立一个多边支付和兑换制度，消除不利世界贸易的外汇管制； IMF的宗旨1 与支付有关 ④在临时性的基础上和有保障的条件下，向成员国提供资金融通，使其在无需采取有损于本国和国际经济繁荣的情况下纠正国际收支的失衡； ⑤争取缩短国际收支不平衡的持续时间和程度，促进国际贸易的均衡发展，实现就业和实际收入水平的提高及生产能力的扩大。 IMF的宗旨2 与国际收支有关 1、确立成员国在汇率政策、与经常项目的支付以及货币的兑换性方面需要遵循的行为准则，并实施监督。促进汇率的稳定和有序的汇率安排，消除不利世界贸易的外汇管制，避免成员国操纵汇率或采取歧视性的汇率政策以牟取不个公平的竞争利益。 IMF的职能1 2、向国际收支发生