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雪球访谈 中国西电，华丽转身值得期待？ 2014年 10月 10 日 聪 明的投资者都在这里 免责声明 本报告由系统自动生成。所有信息和内容均来源于雪球用户的讨论，雪球不对信息和 内容的准确性、完整性作保证, 也不保证相关雪球用户拥有所发表内容的版权。报 告采纳的雪球用户可能在本报告发出后对本报告所引用之内容做出变更。 雪球提倡但不强制用户披露其交易活动。报告中引用的相关雪球用户可能持有本报告 中提到的公司所发行的证券并进行交易，也可能与这些公司或相关利益方发生关系， 雪球对此并不承担核实义务。 本报告的观点、结论和建议不构成投资者在投资、法律、会计或税务等方面的任何操 作建议。投资者应自主作出投资决策并自行承担投资风险，根据本报告做出的任何决 策与雪球和相关雪球用户无关。 股市有风险，入市需谨慎。 版权声明 除非另有声明，本报告采用知识共享 “署名 3.0 未本地化版本 ”许可协议进行 许可（访问 /licenses/by/3.0/deed.zh 查看该 许可协议）。 1 聪 明的投资者都在这里 访谈嘉宾 寇彻 访谈简介 $ 中国西电(SH601179)$是我国最具规模的高压、超高压及特高压输配电成套设 备研究开发、生产制造和试验检测的重要基地。公司与美国 GE于2012年5 月7 日 正式签署了战略合作协议，战略合作包括中国西电引进GE 战略投资、双方合资 设立从事电力二次设备和系统研发制造的产业公司、双方建立战略联盟 开展商 业 合作等内容。 目前，中国西电向通用电气定向增发 已于2013年8 月26 日成功交 割 ，募集33.83亿元后通用电气占 中国西电15%的股权 ；双方合资的西电 通用电 气 自动化公司已经成立，拟向 中国客户提供符合中国市场 需 求 的智能电 网二次设 备及技术； 利用GE 的市场渠道向欧美发达 国家成套 销售西电的一次设备。 从公司披露的财报来看， 2014 上半年，公司实现营 业收入64.08亿元 ，较上年 同 期增长 10.04% ；归属于上市公司股 东净利润3.28亿元 ，较上年 同期上 升 118.04% ，有研报认为2014年中报标志着 中国西电华丽转身的开始 ，预计公 司未来将受 益于特高压 占比提 升带动毛利率上行、效率改善带 动费用率降低 、资 金 利用水平提 升带动财务 收入 增加 。那么 ，投资者应该如何看待中国西电 目前的 发展机遇？ 目前的估值水平 是否有进一步提 升 的空间？访谈 妞邀请 雪球用户@从 此 以后是路人做 客 雪球访谈，聊聊 中国西电的华丽转身是否已经展开？欢迎围观 提问。 延伸阅读： 中国西电研究报告 ；特高压研究报 2 聪 明的投资者都在这里 告/8337980271 雪球访谈之国信证券杨敬梅解读 中国西电投资机 会 /talks/item 困境公司访谈之中国西电 拐点将至？ /talks/item 访谈 时间： 10月 10 日15:00-16:00 （进入雪球查看访谈） 本次访谈相关股 票： 中国西电(SH601179) 3 聪 明的投资者都在这里 以下内容来自雪球访谈，想实时关注嘉宾动态?立即下载雪球客户端关注TA吧! [问] 雨人336 ： 关于$ 中国西电(SH601179)$ ，对@从此 以后是路人 说：3.65 进的还 能放吗 [答] 寇彻 ： 概率上 这类股 票一般能达 到2倍 PB ，业绩确定反 转 [问] 爱维桢： 关于$ 中国西电(SH601179)$ ，对@从此 以后是路人 说： 1000KV级 的气体绝缘金 属封闭 开关是不是国内只有西电能做？平 高在这方面技术储备 如何？特高电压建设中 国产GIS替代 的比例有 多高？ [答] 寇彻 ： 技术类 问题 不太清楚 ，可以@@ 蓝湶 了解下 ，他 是内行 [问]