公司法第八章_公司债券.ppt

* 第八章 公司债券 引 例 甲股份有限公司成立于2000年，注册资本为2000万元。成立之初，公司业绩良好，规模迅速扩大。但是至2005年，由于盲目扩张等原因，业绩大幅下滑，当年亏损严重。2006年初，为了弥补亏损，公司董事会形成决议，决定向社会发行公司债券，随后向法定的证券管理机关提出发行2000万元公司债的申请。经有权机构评估，该公司净资产为3500万元。 问题： (1)向社会发行公司债券在民法上是什么行为？ (2)证券管理机构是否应核准该发行公司债券的申请? 引例分析 （1）向社会公开发行公司债，在民法上是公司向社会不特定的多数人借贷的行为。 （2）不应核准，理由是： 第一，《证券法》对股份有限公司发行公司债要求净资产不低于3000万元，该公司申请时的净资产为3500万元，就这一点而言，合乎要求。 第二，《证券法》要求发行公司债的目的是为生产经营筹集资金，而不能将公司债用于弥补亏损和非生产性支出。甲公司申请发行公司债的目的恰是为了弥补亏损，故不应核准。 第三，《证券法》还要求：所申请公司债的累计债券余额不得超过公司净资产的40%，故甲公司此时可申请的最高额度为1400万元（3500×40%），显然，甲公司提出发行2000万元公司债的申请超过了限额。 第四，公司债券的发行，需要由公司股东大会形成普通决议，即需要由出席股东所持表决权的过半数通过。甲公司未召开股东大会，仅以董事会决议为据，就决定发行公司债，在内部程序上也不合法。 〖本章学习目标〗 通过本章的学习，你应该能够： ?掌握公司债券和公司债的概念； 了解公司债券持有人与股票持有人权利的不同； 了解公司债券的分类； 了解公司债券的发行条件； 了解对可转换公司债的特殊规定。 第一节?????公司债券的概念、特征和种类 一、公司债券的概念 公司债券，是指公司依照法定程序发行、约定在一定期限还本付息的有价证券。 二、公司债券的法律特征 ▲债权凭证 　　　▲发行对象不特定 　　　▲依法发行 　　　▲证券化的债权债务 　　　▲可以流通 三、公司债券与出资证明书、股票的区别 （一）?持有人的法律地位不同 （二）?持有人的利益分配不同 （三）?持有人风险不同 （四）出具出资证明书、发行股票主体与发行公司债券的主体不同 （五）? 出具、发行的要求和条件不同 （三）可转换公司债券与不可转换公司债券 　　　——以债券能否转换为发行公司的股票为准的分类 （四）无担保公司债券与有担保公司债券 　　　——以公司债券的发行是否设定担保为准进行的分类 第二节 公司债券的发行、转让和还本付息 一、???公司债券的发行 （一）公司债券的发行人 （二）公司债券的发行条件 （三）再次公开发行公司债券的禁止 （四）公司债券的发行程序 　　　1.内部程序 　　　2.核准程序 　　　3.募集办法的公告及募集办法的内容 二、公司债券的转让 （一）转让的含义及一般性的规定 （二）记名公司债券的转让 参考案例 甲投资有限公司于2003年2月购买了乙股份公司1000万元的记名公司债，同年6月，甲公司以1050万元将其转让于丙投资有限公司，甲公司当即进行了转让背书，并交付了债券于丙公司。2005年2月，该公司债券到期，丙公司持债券去乙公司办理清算，遭到乙公司工作人员的拒绝，工作人员认为甲公司与丙公司的转让行为不合乎法律的要求。问：该拒绝有无法律依据？ ——记名公司债的转让，不仅要交付债券于受让人，还要在债券上进行转让背书，而且，还必须将受让人的姓名或者名称及住所记载于公司债券存根簿上，否则该转让行为不对债务人生效。换言之，债务人可以拒绝向未登记在公司债券存根簿上的受让人支付价款。这是记名公司债的转让区别于无记名公司债的转让以及一般债权的转让的特别之处。 （三）无记名公司债券的转让 　　无记名公司债券的转让，由债券持有人将该债券交付给受让人后即发生转让的效力。  三、公司债券的还本付息  *