[所有分类]cwgl11__财务分析.ppt

目录;一、基本财务报表;（一）资产负债表;1．流动资产;2．长期固定资产(也称非流动资产）;3．流动负债;4．长期负债;5．所有者权益;6．资本公积金的来源;表1： 资产负债表与企业的基本活动 ;表2：某公司资产负债表;（二）损益表;表3：损益表与企业的基本活动 ;表4：某公司损益表;（三）现金流量表;2．现金流量 现金流量是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。 3．现金流量的分类 在现金流量表中，将现金流量分为三大类： 经营活动现金流量 投资活动现金流量 筹资活动现金流量;4．现金流量表 现金流量表是反映企业在一定会计期内有关现金和现金等价物的流入和流出信息的报表。 现金流量表的内容概括起来主要是回答以下三个问题： （1）本期现金从何而来 （2）本期的现金用向何方 （3）现金余额发生了什么变化;表5：现金流量表与企业的基本活动 ;二、财务报表分析;财务分析的主要内容包括五个方面： 流动性分析 资产管理分析 长期偿债能力分析 盈利能力分析 上市公司财务分析;（一）流动性分析; ;2.速动比率;3．现金债务总额比（债务保障率） 流动资产减存货以后，里面还有大量的应收帐款、应收票据，偿还能力也是要打折扣的，所以在这个基础上可以结合现金流量表来进行分析。 公式：;现金债务总额比也可以计算现金流动负债比，即用经营活动的现金净流量除以流动负债。 公式： 现金流量表的第一部分就是经营活动的现金净流量，以上两个比率越高表示企业的偿债能力越强。;从流动比率到速动比率，从速动比率到现金债务总额比，一个比率比一个比率更谨慎、更能够反映企业偿债能力的实际情况。这些比率都是越高越好，越高表明这个企业的偿债能力越强，风险越小。;（二）资产管理比率分析;1．存货周转率 公式： 　 其中：平均存货=(期初存货＋期末存货)÷2 存货周转率实际上就是一定时间内存货周转的次数，周转的次数越多说明管理越有效。 假如存货周转率是10次，360除以10等于36，就等于存货周转一次是36天。 通过存货周转分析，有利于找出存货管理存在的问题，尽可能降低资金占用水平。;2.应收账款周转率 ???式： ;应收账款周转率也是越高越好，周转的次数越多越好，应收账款周转的天数也是越短越好。 根据存货周转率和应收账款周转率，可以计算企业的营业周期： 企业的营业周期＝存货周转的天数+应收账款周转的天数;图1：企业的营业周期;3．流动资产周转率 公式： 平均流动资产=(期初流动资产+期末流动资产)÷2 流动资产周转率越高就说明流动资产流动得越快，周转的越快，资产管理的效率就越高。;4．总资产周转率 公式： 平均资产总额=(期初资产总额+期末资产总额)÷2 总资产周转率反映总资产的周转情况，这个比率越高，总资产周转得越快。 以上四个比率实际上都是反映资产周转的快慢问题，资产只有在流动当中才能够实现增值。资产周转的快慢直接决定了企业资金使用的效率和资产管理的水平。;（三）长期偿债能力分析;企业到底是资产负债率高好还是低好呢？ 要从企业不同的财务关系人(股东、债权人、经理人员)的角度来看资产负债率的高低，而不能简单的说资产负债率越高企业就越好，或者说资产负债率越低企业就越好。这三个财务关系人之间的利益不完全是一致的。;(1)股东 股东的利益是财富最大化，财富最大化就要求利用负债去获取更高的报酬。 但是，如果这一比率过大，则企业的债务负担过重，企业的资金实力不强，企业有濒临倒闭的危险。 只有在资金报酬率高于利率的时候，所有者才希望负债越多越好，他能够获得财富增长的收益。;(2)债权人 债权人通常是希望这个比率越低越好。利息率是固定的，所以企业效益好与债权人无关。债权人希望企业的资产负债率越低越好，企业偿债有保证。;(3)经理人员 经理人员对资产负债率的认识，取决于他的经营理念和经营态度。一个敢于冒风险的经理人，他希望承受一个比较高的资产负债率，而一个不愿意冒风险的经理人员，他希望这个企业的资产负债率相对低一点好。 所以我们无法去评论企业到底资产负债率达到多高是好的，或者说应该在什么样的水平上比较合理，不同的财务关系人有不同的认识，不同时期的企业，不同规模的企业，不同行业的企业都可以有不同的资产负债率。;2.与资产负债率相关的其他比率 ?(1)产权比率 公式： 这一比率反映了企业的所有者权益对债权人权益的保障程度。;(2)权益乘数 公式： 任何一个投资者，都希望他的投资有一个比较大的权益乘数，有比较大的资产可以利用。高的权益乘数实际上是由于高的资产负债率形成的。;(3)利息保障倍数 利息保障倍数即息税前利润除以利息费用的比率。息税前利润等于利润总额加上利息。 公式： 利息保障倍数反映的是获取的利润是利息的多少倍。倍数越高，表明企业偿还债务的