财务管理第三章_资金筹集管理教材教学课件.ppt

第三章 筹资管理;本章学习目标;第一节 筹资概述;一、企业筹资的概念;二、企业筹资的渠道与方式;1 .国家财政资金;2 .银行信贷资金;3 .非银行金融机构资金;4 .其他企业资金;5．社会公众个人资金;6．企业内部积累;三、企业筹资的分类;三、企业筹资的分类;三、企业筹资的分类;四、企业筹资的原则;第二节 权益资金的筹集;一、 吸收直接投资;（三）吸收投资的程序;（四） 吸收直接投资的优缺点;（四）吸收直接投资的优缺点;二、发行股票筹资;（二） 股票的种类;（2）普通股的种类 ;（3）股票的发行 ;2）股票发行的规定与条件 ①股票经国务院证券管理部门批准已向社会公开发行。 ②企业股本总额不少于人民币5 000万元。 ③开业时间在三年以上，最近3年连续盈利。 ④持有股票面值人民币1 000元以上的股东不少于1 000人，向社会公开发行的股份达股份总数的25%以上（公司股本总额超过人民币4亿元的，其向社会公开发行股份的比例为15%以上）。 ⑤企业在最近3年内无重大违法行为，财务会计报告无虚假记载。 ⑥国务院规定的其他条件。 ; 3）股票上市的暂停与终止。 ①公司股本总额、股权分布等发生变化，不再具备上市条件。 ②公司不按规定公开其财务状况，或者对财务会计报告作虚假记载。 ③公司有重大违纪行为。 ④公司最近3年连续亏损。 ;4）股票发行的程序 ①发起人认足股份，交付股资 ②提出募集股份申请 ③公告招股说明书，制作认股书，签订承销协议 ④招认股份，缴纳股款 ⑤召开创立大会，选举董事会、监事会 ⑥办理公司设立登记，交割股票;（4）普通股融资的优缺点 ; （4）普通股融资的优缺点 ;2．优先股;（2）优先股融资的优缺点 ;（2）优先股融资的优缺点 ;三、 留存收益筹资 ;第三节 负债资金的筹集;一、 银行借款;（二） 银行借款的程序 ;（三） 银行借款的信用条件;2.周转信贷协定。周转信贷协定是银行具有法律义务地承诺提供不超过某一最高限额的贷款协定。在协定的有效期内，只要企业的借款总额未超过最高限额，银行必须满足企业任何时候提出的借款要求。为此，银行除按一般贷款向借款企业收取利息外，还要就贷款限额的未使用部分向借款企业收取一笔承诺费。 例 某企业取得银行为期一年的周转信贷额100万元，年度内使用了60万元，余额40万元，若借款年利率为10％，年承诺费率为0.5％，要求计算年终借款企业应支付的利息和承诺费。 应支付的利息：60×10％ ＝6（万元） 应支付的承诺费：40×0.5％ ＝0.2（万元）;3.补偿性余额。补偿性余额是银行要求借款企业在银行中保持按贷款限额或实际借用额一定百分比(通常为10%-20%)计算的最低存款金额。从银行的角度讲，补偿性余额可降低贷款风险，补偿其可能遭受的贷款损失。对于借款企业来讲，补偿性余额则提高了借款的实际利率，加重了企业的财务负担。 例 某企业按年利率10%向银行取得借款500万元，银行要求保留20%的补偿性余额，那么企业实际可用的借款只有400万，要求计算该项借款的实际利率。 补偿性余额贷款实际利率＝利息/实际可用借款额×100％ ＝10％×500/400×100％ ＝12.5% 或：补偿性余额贷款实际利率＝名义利率/（1－补偿性余额比率）×100％ ＝10％/（1－20％）×100％ ＝12.5%;（四） 银行借款利息的支付方式 ;（五） 银行借款的优缺点 ;二、 发行债券 ;（二） 债券的发行;2．发行债券的要素 （1）债券的面值 （2）债券的期限 （3）债券利率 （4）债券的偿还方式 （5）债券的发行价格 债券的发行价格受债券面值、票面利率、债券期限及市场利率等四个因素的影响。 ;;2）当市场利率为8%时： 债券发行价格=1 000×8%（P/A，8%，5）+1 000×（P/F，8%，5） =80× 3.993+1 000×0.681=1 000（元） 此为平价发行，企业按此价格发行债券可以让投资者获得8%的报酬率（复利计息）。 3）当市场利率为10%时： 债券发行价格=1 000×8%（P/A，10%，5）+1 000×（P/F，10%，5） =80× 3.791+1 000×0.621=924（元） 此为折价发行，企业按此价格发行债券可以让投资者获得10%的报酬率（复利计息）。;（三） 债券筹资的优缺点 ;三、 融资租赁 ;（二） 融资租赁与经营租赁的比较 ;（三） 融资租赁的形式 ;3．杠杆租赁;（四） 融资租赁租金的确定 ;2. 融资租赁租金的计算 ;（2）等额年金法;②先付租金的计算。先付租金方式下每年年