[经济学]风险与报酬第十次课.pptVIP

第二节 风险和报酬 一、风险与风险报酬的概念 1. 风险是预期结果的不确定性。 2.企业财务决策分为三种类型： 确定性决策 风险性决策 不确定性决策 3.风险报酬 风险报酬是指投资者因冒风险进行投资而获得的超过时间价值的那部分报酬。 二、单项资产的风险报酬 1 、概率 在经济活动中，某一事件在相同的条件下可能发生也可能不发生，这类事件称为随机事件。概率就是用来表示随机事件发生可能性大小的数值。 通常，把必然发生的事件的概率定为1，把不可能发生的事件的概率定为0，而一般随机事件的概率是介于0与1之间的一个数。概率越大就表示该事件发生的可能性越大。 ABC公司有两个投资机会，A投资机会是一个高科技项目，该领域竞争很激烈，如果经济发展迅速并且该项目搞得好，取得较大市场占有率，利润会很大。否则，利润很小甚至亏本。B项目是一个老产品并且是必需品，销售前景可以准确预测出来。 假设未来的经济情况只有3种：繁荣、正常、衰退。 公司未来经济情况表 2、分布图 ——分布图也可以看出风险的大小 我们给出例子的报酬率呈正态分布，其主要特征是曲线为对称的钟形。实际上并非所有问题都按正态分布。但是，按照统计学的理论，不论总体分布是正态还是非正态，当样本很大时，