商业银行投资银行业务、保险及其他费用收入来源参考.ppt

商业银行管理 1-* 商业银行管理 Part 5 银行及其主要竞争者对资金来源的管理 ——第十四章 商业银行管理 第14章 投资银行业务、保险及其他费用收入来源 了解投资银行业务内容 熟悉如何进行投资产品销售 熟悉信托服务内容 熟悉保险相关类产品的销售方法 了解金融服务多元化的好处：规模经济和范围经济 商业银行管理 在金融服务全球化和混业化的今天，费用收入（fee income）开始成为金融机构未来收入的主要来源之一 费用收入是指通过向客户提供某种金融服务收取费用而获得的收入，主要来源于两个部分：传统服务和非传统服务 费用收入对金融机构的作用： ——对传统资金来源（如存款）收入不足进行补充 ——利用现有的同样的设施和资源向客户提供更多的服务可以降低生产成本（范围经济） ——用客户支付传统及新型金融服务所带来的大部分成本来对冲产品成本 ——寻找与原有传统服务相关性小的收入来源以降低金融机构现金流的总体风险 ——将传统和新型服务交叉销售，进一步增加收入 14.1 投资银行业务（investment banking） 14.1.1 主要的投行业务 投资银行是公司、政府以及其他大型机构的金融顾问，它们对客户是否筹资、开辟新的市场、收购和兼并方面提供至关重要的建议 主要的投行业务 ——证券承销 ——杠杆收购（LBO）的借贷 ——做市业务 ——对冲基金 ——…… 投行业务虽然平均利润大，但风险相对于商行业务来说也较大 14.1.2 商业银行业务与投资银行业务的关系 研究表明，投行业务的收入和利润率与商行业务收入呈正相关，但相关性不高，因此，那些涉及投行业务的商行或旗下拥有商行的投行，可能存在一些可以降低总体风险的产品线多元化效应 投行业务与商行传统的贷款业务互为补充，同时还能产生客户信息采集的范围经济，即商行的贷款业务主管与投资银行家可以共享客户关于贷款需求和证券承销服务需求的信息 14.1.3 商业银行业务与投资银行业务相结合的利弊分析 结合的利——有助于商行迎接金融全球化带来的挑战 ——可以增加商行的竞争力，降低客户费用 结合的弊——捆绑合同和“钓鱼”行为的产生 ——投行业务本身的不稳定和周期性会增加附属商行的风险敞口 14.1.4 未来投行的重要问题 投行未来需要什么样的金融机构，什么样的服务组合能够带来高额可持续的利润 最近，投资银行和商业银行都面临着筹集大量新资本的巨大压力，以期将高负债比率（杠杆）降低，以防止更多投资银行陷入窘境 商业银行（CB）—投资银行（IB）结合体如何在双赢的同时积极应对谨慎的监管 解决充斥于投资银行业的道德规范问题 资料链接：2008年摩根大通银行对贝尔斯登的收购 中国银行业的投行业务 14.2 投资产品销售（investment products） 投资产品产生的背景 ——传统银行的客户倾向于将其较为稳健的存款投资转为未投保的股票、共同基金、年金和其他投资和保险产品等 ——银行为了挽留住客户，迅速采取行动，设计投资和保险产品，并提供金融规划服务 14.2.1 共同基金（mutual funds） 共同基金通过持有股票、债券或其他证券组合而获得股利或其他形式的收益，客户可以根据所持有的共同基金份额获得同比例的收益 常见的共同基金 ——场内交易基金（ETF）：巴克莱全球投资者、道富全球投资 ——对冲基金：巴克莱集团、加拿大帝国商业银行，高盛等 共同基金的优势 有专业的基金管理人员监控所持个证券的每日表现，并不断地寻找有利可图的交易机会，即专业化管理 共同基金的劣势 共同基金管理者通常在证券组合的日常操作中耗费过多的精力，导致成本上升，收益减少 银行开展共同基金业务的两种模式 14.2.2 年金（annuities） 保险公司和存款机构合作出售年金产品，在提供给银行客户更多选择的同时，但也威胁了存款的销售 14.2.3 投资产品的销售 21世纪初，美国约有1/5的银行在进行投资产品的销售，但取得的收入却不甚理想（占服务费收入总额不到5%） 与长期股票和债券共同基金相比，存款机构在销售低风险的货币市场（短期）共同基金方面更为成功 美国大多数投资产品销售欠佳的原因 ——银行销售服务费居高不下 ——监管机构