国际投资第九章_国际股票投资教材教学课件.pptVIP

第九章 国际股票投资 第一节 股票的概述 一、股票投资的概念 股票是有价证券的一种，它是股份公司发行的，用以证明股票持有人对公司拥有所有权，并可以分享公司股息或红利，参与公司经营管理等方面权益的凭证。股票属于要式证券，必须依据法定格式制成。股票的票面应载有公司的名称、公司的成立时间、发行股份总数及每股金额、本次发行的股份总数、股票的发行时间、股息或红利的发放时间与地点、股票的种类及其它差别的规定、公司认为应当说明的其它事项和股票的编号等。 二、股票的性质 （一）股票是一种证权证券 股票只是一种表明已发生股权转移的证券，股票只起一个权利证书的作用。股票的发行是以股份的存在为前提条件。股票的作用不过是证明股东的权利，而不是创造股东的权利。所以股票不像一般的票据是设权证券，同时也不是债权证券。 （二）股票是一种要式证券 股票必须按法律的要求记载一定事项，股票须由三个以上的董事签名盖章并经由主管机关或其核定发行登记机构批准后才发行。其内容一般包括公司的名称和地址，公司设立登记核心股发行的批准文号，公司的股份总额、每股金额、本次发行的份数、发行时间等，如缺少上述要件，股票即告失败。 （三）股票是一种有价证券 股票与其代表的股东权利，有不可分离的关系。这就是说，股票代表着对公司资产的权利，这种资产是有一定价值的，否则其权利也就失去了意义。此外，股东权利的转让应与股票占有的转移同时进行，二者缺一不可。这点与有价证券在法理上的性质是一致的。 （四）股票不是物权及债权证券 股东虽然是企业部分财产的所有人，享有种种权利，但对于公司的财产不能直接支配处理，对财产的直接支配处理是物权证券的特征，但股东可以通过其红利权、出席股东大会和表决权、转让权和公司解散时的剩余资产的分配权来达到获利的目的。同时股东也不是公司的债权人，但对企业的债务承担有限的债务责任，当投资者购买股票时，他随即变成公司部分财产的所有人，是公司内部的股东，因此说股票也不是债权证券。 （五）股票是一种可转让的证券 股票是一种能带来收益的转让证书，其价格的基础是其资产的价值，作为金融资产的股票它和其他有价证券一样既可以在金融市场上买卖，也可用于赠与、抵押和继承。 （六）股票是一种虚拟资本 股票的运动与真实资本的运行是既相联系又相独立的，说其独立是因为股票在证券市场上进行各种形式的交易都不会引起公司资本的增减，说其联系是因为公司的业绩直接影响着股票在二级市场上的走势。实际上，公司的质地及运作的好坏是二级市场股价的基础。 （四）流动性 股票是一种流动性很强的有价证券，它虽然是一种无限期而且不能返还的证券，但在目前极度发达的二级市场上可随时将其出售给其它投资者，与此同时，股票还可以用于抵押的经济活动。股票的流动性也超过了债券和银行存款。 四、股票的种类 （一）普通股和优先股 1.普通股 （1）普通股的概念 普通股是股份公司必须发行的一种基本股票，是股份公司资本构成中最重要、最基本的股份。购买了普通股就等于购买了企业的资产，购买得越多，占有公司资产的比重就越大。普通股是股票中最普遍的形式。所有的股份公司都无一例外的发行普通股，它代表了公司最主要的所有权和最重要的控制权。 （2）普通股的股息 投资者购买普通股的目的之一就是获得一定的股息收入。公司发放股息的原则是，先从获取的利润中减去各项费用支出，应偿还的债务、应缴纳的所得税和应留取的公积金，余下的“税后净利”，按股数平均分给股票持有人。拥有的股份越多，得到的股息越多。但由于普通股的股息是不固定的，盈利多时多分，少时少分甚至不发放股息。 ①现金股息 ②股票股息 2.优先股 （1）优先股的概念及特点 优先股是指股东在公司盈利或在公司破产清算时，享有优先于普通股的股东分配股利或资产权利的股份。 （2）优先股的特点 ①表决权受到限制。 ②股息固定。 ③具有可赎回性。 （3）优先股的种类 优先股本身的种类也很多，常见的主要有以下几种： ①积累优先股 ②非积累优先股 ③可调换优先股 ④积累可调换优先股 ⑤股息率可调整优先股 ⑥参与分红优先股 （二）记名股票和无记名股票 1.记名股票 记名股票是指在股票上载有股东的姓名，并将该股股东的姓名和地址记载在公司股东名册上的一种可以挂失的股票。 2.无记名股票 无记名股票是指在股票上不载有股东的姓名并不能挂失的股票。