港股收市竞价交易时段交易机制.pdf

證券市場收市競價交易時段交易機制 讀者垂注： 本文件乃按諮詢總結所得的模式及適用於首階段收市競價交易時段而尚待證券及期貨 事務監察委員會（證監會）批准的相關《交易所規則》（「《規則》」）編訂而成，旨在幫 助擬參與收市競價交易時段的投資者及交易員了解該時段的交易機制。雖然香港交易所 在編纂時已力求謹慎，以提供的信息準確及最新，惟本文件僅供一般參考，若發現任何 與《規則》有出入或不一致的地方，概以《規則》的含義為準。香港交易所與其附屬公 司對使用或依賴本文件所提供資料而直接或間接產生的任何損失或損害概不承擔任何 責任。 版本日期：2016 年5 月31 日 2 目錄 1. 背景4 2. 首階段收市競價證券名單的發布及維護4 3. 收市競價交易時段的交易時間 5 4. 釐定收市競價交易時段參考價6 5. 收市競價交易時段的價格限制7 6. 買賣盤類別8 7. 釐定最終參考平衡價格及收市價9 8. 對盤及發布收市價9 9. 賣空 10 10. 莊家買賣及流通量供應 10 11. 實行收市競價交易時段後的交易時間 10 12. 颱風安排 14 13. 額外發布市場數據 15 14. 牛熊證強制收回事件 16 15. 輸入及反駁非自動對盤交易 16 16. 查詢及其他 17 附錄： 示例—收市價釐定方法及競價配對 18 3 1. 背景 收市競價交易時段計劃分兩階段實施 。首階段暫定2016 年7 月25 日推出，將包括恒 生綜合大型股指數及恒生綜合中型股指數的所有成分股、有相應A 股在中國內地交易所 上市的H 股及所有交易所買賣基金（合稱收市競價證券）。 視乎首階段檢討結果及證監會批准後，第二階段將於首階段結束至少6 個月後推出，屆 時預期將包括所有在首階段未曾納入的股本證券及基金。結構性產品（即衍生權證及牛 熊證）、股本權證及債務證券仍然將不包括在內。 2. 首階段收市競價證券名單的發布及維護 首階段施行之前，在香港交易所網站將刊載最後落實的首階段收市競價證券名單 。 為盡量提高收市競價交易時段運作的穩定及延續性，在收市競價交易時段首階段，恒生 綜合大型股及中型股指數新增的成分股均會加入收市競價證券名單，但從這些指數刪除 的成分股則不會從收市競價證券名單中刪除。 新上市的交易所買賣基金及有相應A 股的H 股，或有相應新上市A 股的H 股，均會在 股份上市首日加入收市競價證券名單。 視乎檢討結果，在第二階段，收市競價交易時段的範圍將擴大至涵蓋所有股本證券及基 金。由於在第二階段時收市競價證券將不再限於個別產品類別內的指定分類，第二階段 施行時將不會刊發具體的收市競價證券名單 。 4 3. 收市競價交易時段的交易時間 收市競價交易時段容許在交易系統輸入買賣盤進行單一價格競價，當中分為參考價定價 時段、輸入買賣盤時段、不可取消時段及隨機收市時段 ，詳見下表 ： 全日交易 半日交易* 參考價定價時段 16:00 – 16:01 12:00 – 12:01 輸入買賣盤時段 16:01 – 16:06 12:01 – 12:06 不可取消時段 16:06 – 16:08 12:06 – 12:08 隨機收市時段 16:08 – 16:10