金融学之货币经济与实际经济推荐.ppt

第二十五章 货币经济与实际经济 第二十五章 目录 第一节 两个两分框架 第二节 虚拟资本 第三节 货币中性抑非中性 第二十五章 货币经济与实际经济 第一节 两个两分框架 第廿五章第一节 两个两分框架两个两分框架 由商品货币关系全面覆盖的经济模型，存在两个由两分法构成的分析框架： ⑴任何产出和任何经济集合都具有相互依存的两个方面：实际（real）方面和名义（nominal）方面； ⑵任何微观经济行为主体和任何社会经济体所拥有的资产、财富都由两种形态构成：实际形态和货币形态；就整个社会经济过程来说，则相应一分为二：实际经济（real economy）和货币经济（monetary economy）。 第廿五章第一节 两个两分框架 “名义”与“实际” 1. 任何经济都有商品的产出，服务的产出，发展到今天，还有越来越大的互联网“网络经济”的产出。它们共同构成经济的实际方面，或者说，是实际经济。 2. 任何产出都有用货币数量表示的价格。就每一件产出品来说，不论它是有形的，还是无形的，其有用性，其使用价值，都是各该产出品的“实际”面；而伴随着各该产出品的价格，则是名义面。 第廿五章第一节 两个两分框架 “名义”与“实际” 3. 有些事务的本身就是价格，如利率——资本贷出的“价格”，汇率——兑换外币有“价格”。对它们是经常采用“名义”与“实际”的两分框架进行剖析的。但它们对应的“实际”并不是有用性，不是使用价值，而是用通货膨胀率调整后的自己本身。 4. 工资，有名义工资和用通货膨胀率调整的实际工资。这与利率、汇率的“名义”与“实际”的关系性质相同。但工资还与劳动、劳动力、人力资本等等对应。这是需要另行讨论的问题。 第廿五章第一节 两个两分框架 “名义”与“实际” 5. 股票有价格、债券有价格、期货、期权、互换等合约有价格。 这种种价格，有的是对未来回报的求索权，有的是对未来交易的选择权。有什么“实际”与之相对应？ 对它们的剖析，这里所说的两分框架并不适用。 第廿五章第一节 两个两分框架 “名义”与“实际” 6. 经济生活中的诸多集合也同时具有“名义”与“实际”两个方面。比如， ——GDP和GNP，都有名义和实际的区别； ——第一、二、三产业的产出，都有名义产出和实际产出之别； ——消费、储蓄、与投资也分别有名义与实际的区分； ——货币供给与货币需求，更要时时分辨名义与实际…… 第廿五章第一节 两个两分框架 “名义”与“实际” 7. 从个体角度也好，从集合角度也好，“名义”与“实际”总是结合存在。 而在商品货币关系中，无“实际”支撑的“名义”不能单独存在；无“名义”的“实际”则根本进入不了经济周转。 第廿五章第一节 两个两分框架名义与实际的多重用法 1. 当价格长期不变时，对单一事物来说，名义与实际的区分意义不大。 但度量任一经济集合，不依靠其名义方面则难以进行。比如GDP、GNP的度量，可以把握的也只能是以货币表示的名义量。 第廿五章第一节 两个两分框架名义与实际的多重用法 2. 在通货膨胀与通货紧缩的条件下，名义与实际的关系有这样一些类型： ⑴商品与服务的名义与实际： 在这一领域，由于通货膨胀，价格上涨；由于通货紧缩，价格下跌，名义量会有极大变化。但名义量的变化无论有多大，也改变不了实际的量。如一张桌子，不论价格怎么变，总是一张桌子。 第廿五章第一节 两个两分框架名义与实际的多重用法 ⑵利率、汇率、工资率的名义与实际： 这些率的名义形态和实际形态都是货币形态。由“名义”还原为“实际”是用通货膨胀率调整。 但同一时间同一地域的通货膨胀率，由于计算方法不同却不是惟一的。因而实际利率、实际汇率的“实际”，与一张桌子就是一张桌子的“实际”截然不同。 第廿五章第一节 两个两分框架实际资产与货币资产 1. 考察一个人的资产、一个公司的资产、一个经济体的资产，都由实物资产和金融资产组成。 如果暂时抽象掉有价证券和衍生工具，金融资产可简化为货币资产。这样，资产也好，财富也好，都由实物形态和货币形态构成。 2. 但货币形态的资产、财富却不能名之为“名义”的资产或财富。因为对于其所有者来说，是实实在在的货币，是货币实实在在的存在形态。 第廿五章第一节 两个两分框架实际资产与货币资产 3. 但也不能把“实实在在的货币”