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第二篇 金融市场与金融中介 第六章 金融市场概述 第六章 目录 第一节 金融市场及其要素 第二节 货币市场 第三节 资本市场 第四节 衍生工具市场 第五节 投资基金 第六节 外汇市场与黄金市场 第七节 风险投资与创业板市场 第八节 金融市场的国际化 第六章 金融市场概述 第一节 金融市场及其要素 第六章第一节 金融市场及其要素什么是金融市场 1. 金融市场是进行资金融通，实现金融资源配置的市场。 通过市场上的金融交易，最终实现社会实物资源的配置。 第六章第一节 金融市场及其要素什么是金融市场 2. 金融市场包括所有的投、融资活动： ——银行以及非银行金融机构作为媒介的融资； ——企业通过发行债券、股票实现的融资；投资人通过购买债券、股票实现的投资； ——通过租赁、信托、保险种种途径所进行的资金的集中与分配。 第六章第一节 金融市场及其要素什么是金融市场 3. 市场利率，也即货币、货币资本的“价格”，就是在金融市场上形成的。 第六章第一节 金融市场及其要素金融产品、金融工具、金融资产 1. 一般市场上的交易对象是产品，金融市场上的交易对象是金融产品。 2. 就其作为金融交易行为的载体来说，是工具——金融工具。 3. 对于持有者来说，则是资产——金融资产。 第六章第一节 金融市场及其要素金融产品、金融工具、金融资产 4. 金融资产的种类极多， 除股票、债券外，还包括保险单、商业票据、存单和种种存款、贷款，以及现金，等等。 第六章第一节 金融市场及其要素金融资产的特点 1. 金融资产的价值取决于能够给所有者带来的未来收益。 债券，它代表持有人对发行人索取固定收益的权利； 股票，它代表股东在公司给债权人固定数量的支付以后对收入剩余部分的要求权——剩余索取权… 第六章第一节 金融市场及其要素金融资产的特点 2. 金融资产与实物资产的联系： 在金融资产价值决定中，金融资产与实物资产，如厂房、设备、土地等等之间，存在着密切的联系。 但是，也有不少金融资产与实物资产之间的价值联系并不那么直接，如债券、如期货、股票指数期权等等。 第六章第一节 金融市场及其要素金融资产的特点 3. 具有货币性和流动性： 金融资产的货币性质是指其可以用来作为货币，或很容易转换成货币。一些金融资产本身就是货币，如现金和存款；有些金融资产很容易变成货币，如政府债券等。 其他金融资产，如股票、公司债券等，由于容易变现，较之非金融资产，也具有显明的流动性。 第六章第一节 金融市场及其要素金融市场的功能 1、帮助实现资金在资金盈余部门和资金短缺部门之间的调剂，实现资源配置（前面已经提到）。 2、实现风险分散和风险转移（通过金融资产的交易，对于某个局部来说，风险由于分散、转移到别处而在此处消失，而不是指从总体上看消除了风险）。 第六章第一节 金融市场及其要素 3、确定价格： 相当多的金融资产，其票面标注的金额并不能代表其内在价值。其内在价值是多少，只有通过金融市场交易中买卖双方相互作用的过程才能被“发现”。 4、发挥提供流动性的功能。 5、降低交易的搜寻成本和信息成本… 第六章第一节 金融市场及其要素金融市场的功能 金融市场可能具有的几项重要功能能否正常发挥，取决于市场本身的效率与质量。 第六章第一节 金融市场及其要素金融市场运作流程 P81-82 1. 几个常用的概念： ——最终投资者、最终筹资者和中介机构； ——直接融资与间接融资。 2. 图示： 第六章第一节 金融市场及其要素金融市场的类型 1. 货币市场与资本市场； 2. 现货市场与期货市场； 3. 国内金融市场与国际金融市场 ……… 第六章 金融市场概述 第二节 货币市场 第六章第二节 货币市场货币市场——短期融资市场 货币市场是短期融资市场的统称，主要包括： 票据市场（贴现市场）； 短期国库券市场； 可转让大额定期存单市场CDS； 银行间短期拆借市场； 回购市场…… 第六章第二节 货币市场票据市场 1. 票据交易的市场称票据市场。 2. 交易品种有二：商业票据和银行承兑票据。 3. 有真实交易背景的商业票据称“