(高级宏观经济学）ch 6Nominal Rigidity.ppt

* 结论 当m=E(m)时， 观察到的总需求冲击(货币冲击)只有名义 效应而没有实际效应； 当m≠E(m)时，未预期到的总需求冲击有实际 效应（货币非中性）。 * The Phillips Curve and the Lacus Critique 结论：未观察到的货币数量的变化(ut)既影响价格也影响产出。 推论：短期Phillips曲线成立(增长率与通胀率成正比，失业率 与通胀率成反比)。 * Lucas Critique (P299第二段): 预期(expectation)可能改变宏观经济变量之间的关系和宏观经济政策的效果。 稳定政策(Stabilization Policy)无效论： 未观察到的总需求冲击才有实际效应。 只有当决策者拥有信息而私人无信息时，货币政策才能影响实际产出；若公众拥有关于政策变化的信息，该政策可能无效（不影响Y）。 The systematic policy rules cannot stabilize output Ch 6 Nominal Rigidity 本章思路 中心思想：用Nominal Rigidity 解释宏观经济波动的微观基础 这关系到AD冲击的实际效应和货币非中性 Part A：解释名义刚性的效应 Part B：解释名义刚性的原因：微观基础 Part A Exogenous Nominal Rigidity * 6.2 不完全竞争下的价格和工资刚性 解释：AD冲击为何具有实际效应。 Case 1: Keynes Model P 灵活，竞争的商品市场 （名义工资刚性），不完全竞争的劳动力市场 * * Case 2: ，W灵活，竞争的劳动力市场（此时货币工资与实际工资同向变动） 线正斜率 Ld线：负斜率的折线，垂直部分为充分就业的Ld（有效劳动需求） 实际工资顺周期： 成本加成的逆周期： 利润加成(Markup)↓ * Case 3: ，W灵活，不完全竞争的劳动力市场 假定：实际W均衡W （非瓦尔拉斯状态） 不完全竞争时劳动供给线W(L)高 于完全竞争时的劳动供给线 当W/P一定时，EA为失业（由于 工会垄断的过高工资） 实际W 均衡W。 * Case 4:粘性 灵活P，不完全竞争的商品市场 （6.18） * * 小结 * 补充 （1）刚性工资+刚性价格—Keynes Model Y P Yf L W Lf 此时，AD变动具有完全的实际效应 * （2）价格可变，粘性工资或刚性工资 （New Keynesism 模型） Y P AS 此时，AD的变动既有 实际效应，也有名义 效应。 * （3）灵活价格与工资 古典学派：完全竞争+完全信息 则 新古典学派：完全竞争+理性预期+信息完全，短期AS曲线垂直。 Y P 如果 完全竞争 +理性预期 +信息不完全 Y P AS * 6.3实际工资的周期行为 在美国等发达国家，实际工资是近乎非周期性的（acyclical）或是温和顺周期性的（procyclical) 中国经验的检验： 由于劳动力市场的供求缺口在日益缩小,实际工资与失业率的正向关系在日益增强。 经济上升阶段，实际工资增长率提高；经济下行阶段（增速下降），实际工资不增长或慢增长。但实际工资的变化与经济增速很不成比例，只是稍微顺周期。 * 6.4 Output-inflation Tradeoffs (Phillips Curve) 1 .短期Phillips Curve 推论： （F6.9） F6.7:替代关系并不总是成立 2.长期Phillips Curve Natural Rate Hypothesis 推论：AS线垂直 * 3.附加预期的PC Adaptive Expectation 中国经验：通胀与增长、就业的关系 Part B 不完全名义调整的微观基础 6.5 不完全竞争 6.6-6.8 调整成本：Menu Cost 6.9 不完全信息 * 6.5 不完全竞争下的定价者 1.Assumpt