工程经济案例分析1.doc

1、某企业拟建设一生产性项目，生产国内某种急需产品。该项目的建设期为2年，运营期为7年、预计建设期投资800万元（含建设期贷款利息20万元），并全部形成固定资产。固定资产使用年限为10年，运营期末残值为50万元，按照直线折旧法折旧。该企业建设期第一年投入项目资本金为380万元，建设期第二年向当地建设银行贷款400万元（不含贷款利息），贷款利率为10％，项目在第三年投产。投产当年又投入资本金200万元，作为流动资金。运营期正常年份每年的销售收入为700万元，产品销售税金及附加税率为6％，所得税税率为33％，年投资成本400万元(经营 成本300万元)，行业基准收益率为10％。投产的第一年生产能力为设计生产能力的70％，为简化计算这一年的销售收入、经营成本和总成本费用均按照正常年份的70％估算。投产期的第二年及其以后的各年生产均达到设计生产能力。 问题：1.按资料计算销售税金及附加、所得税2.依照1－4表格式编制全部资金先进流量表3.计算FIRR、FNPV及动态投资回收期 4.从财务评价的角度分析项目的可行性 1、计算销售税金及附加、所得税 销售税金及附加＝销售收入×销售税金及附加税率 第3年销售税金及附加＝700×70％×6％＝29.40万元 第4～9年销售税金及附加＝700×100％×6％＝42.00万元 2、运营期所得税 所得税＝（销售收入－销售税金及附加－总成本）×所得税率 第3年所得税＝（490－29.4－280）×33％＝59.60万元 第4～9年所得税＝（700－42－400）×33％＝85.14万元 1、项目的使用年限10年，运营期7年。则固定资产余值按下列公式计算： 年折旧费＝（规定资产原值－残值）/折旧年限＝（800－50）/10=75万元 固定资产余值＝年折旧费×（固定资产使用年限－运营期）＋残值 ＝75×（10－7）+50=275万元 2、建设期贷款利息计算： 建设期第一年没有贷款，建设期第2年贷款400万元，则 贷款利息＝（0＋400/2）*10%=20万元 根据表1－5数据，计算项目的动态投资回收期和NPV 由表中数据得： Pt＝（8－1）＋32.94/127.29=7.26万元 FNPV＝411.25万元 计算IRR＝20.74% 编制拟建项目现金流量延长表 根据计算结果，NPV=411.52万元， IRR＝20.74%行业基准收益率10％，所以该项目经济上是可行的。 1、某拟建项目固定资产总投资额为3600万元，其中预计形成固定资产3060万元（含建设期贷款利息为60万元），无形资产为540万元。固定资产使用年限为10年，残值率为4％，固定资产余额在项目运营期末回收。该项目的建设期为2年，运营期为6年。 2、项目的资金投入、受益、成本等数据如表1－7所示： 序号 项目 1 2 3 4 5－8 1 建设投资 自有部分 贷款（不含利息） 1200 340 2000 ? 2 流动资金 自有部分 贷款部分 ? 300 100 400 3 年销售量（万件） ? ? 60 90 120 4 年经营成本 ? ? 1682 2360 3230 3.固定资产贷款合同规定的还款方式为：投资前4年等额本金偿还，贷款利率为6％（按年计息）；流动资金贷款年利率为4％。 4.无形资产在运营期6年中均匀摊入成本 5.流动资金为800万元，运营期末全回收 6.设计生产能力为120万件/年，销售单价为45元/件，销售税金及附加税率为6％，所得税为33％，行业基准收益率为8％。 7.行业平均投资利税率为25%,投资利润率为20％ 问题： 1.编制还本付息表； 2.计算投资利润率、投资利税率和资本金利润率； 3.编制项目现金流量表。计算项目的静态、动态投资回收期和财务静现值。 4.从财务角度评价项目的可行性 1、根据贷款利息计算公式，列出还本付息表中费用名称，计算各年的贷款利息。（万元） 2、各年应等额偿还本金＝第3年初累计借款/还款期＝2060 / 4=515万元 序号 项目 1 2 3 4 5 6 1 年初累计借款 0 0 2060 1545.00 1030.00 515.00 2 本年新增借款 0 2000 0 0 0 0 3 本年应计利息 0 60 123.6 92.70 61.80 30.90 4 本年应还本金 0 0 515.00 515.00 515.00 515.00 5 本年应计利息 0 0 123.60 92.70 61.80 30.90 编制总成本费用表。 （1）固定资产折旧和摊销 折旧费＝（固定资产总额－无形资产）×（1-残值率）/ 使用年限 ＝(3600－540)×(1－4％)/10=293.76万元 摊销费＝