2014年新员工培训——金融基础chp2PPT.ppt

;2014年新员工岗前培训---金融基础知识;第二章 利率与利率市场化改革;一、利率的概念 二、利率的种类 三、利率的计算 四、利率市场化改革 ; 利率，也就是利息率，是单位时间内付出利息的数量与本金额的比率。 利率=利息额／借贷资金本金额×100% 利率是资金的价格，是衡量利息高低的指标。 利率是宏观经济中的重要变量。市场经济中，利率是经济活动的晴雨表。在经济过热时，中央银行提高利率，增加借款的成本；在经济疲软时，中央银行降低利率，鼓励企业投资，个人消费。 ; 年利率、月利率与日利率 年利率=月利率×12=日利率×365(360) 单利与复利 单利，是指仅按本金计算利息，上期本金所生利息不加入下期本金计算计息。其计算公式为： I=P ×r ×n S=P ×（1+r ×n） 其中，I代表利息额，P代表本金，r代表利率，n 代表借款期限，S代表本金和利息之和。 ; 复利，是将上一期本金所生利息计入下一期本金计算利息。其计算公式为： S1=P×（1+r） S2=P×（1+r） ×（1+r）=P ×（1+r）2 S3= P ×（1+r）2 ×（1+r）=P ×（1+r）3 Sn= P ×（1+r）n-1 ×（1+r）=P ×（1+r）n 复利比单利能反映利率的本质。; 存款利率与贷款利率 存款利率是客户在银行和其他金融结构存款所取得的利息与存款本金的比率。 贷款利率是银行和其他金融机构发放贷款所收取的利息与贷款本金的比率 基准利率：在多种利率并存的条件下，起决定作用的利率。; 金融机构人民币存款基准利率 %;金融机构人民币贷款基准利率 %; 法定利率、市场利率与公定利率 法定利率又称“官定利率”，是指金融管理当局或中央银行确定的利率。 法定利率主要包括两类：一类是中央银行向金融机构再融资利率；另一类是中央银行对存贷款利率和债券利率直接管制。 市场利率是金融市场上由借贷资金的供求关系直接决定并由借贷双方自由议定的利率。银行同业拆借市场利率是比较典型的市场利率。 公定利率是非政府的民间金融组织，如银行业协会等所确定的利率。;LIBOR 伦敦同业拆借利率(London Interbank Offered Rate，LIBOR)。 SHIBOR 2007年1月4日??SHIBOR （Shanghai Interbank Offered Rate），开始正式运行。全称是“上海银行间同业拆借利率”。 Shibor是中国货币市场的基准利率，是以16家报价行的报价为基础，剔除一定比例的最高价和最低价够的算术平均值。目前，对社会公布的Shibor品种包括隔夜、1周、2周、1个月、3个月、6个月、9个月及1年。 ;2000年1月~2014年2月中国银行间同业拆借加权平均利率; 名义利率与实际利率 名义利率是以名义货币表示的利率。 实际利率是名义利率剔除了通货膨胀因素以后的真实利率。 实际利率通常可以表示为： Rr=Rn-P 实际利率的精确计算公式为： Rr=（1+Rn）／（1+P）-1=（Rn-P）／（1+P）; 资金的时间价值（TVM） 货币的时间价值指的是今天所持货币比未来所获得的相同数量更有价值的事实。 原因：（1）投资可获得收益；（2）存在通货膨胀，资金的购买力可能随时间发生变化；（3）未来预期所获得资金的不确定性（风险）。 ;（二）现值与终值 1、二者的关系 现值（Present Value，PV）的事实依据：从现在算起，人们将来可以收到的一元钱在价值上要低于现在的一元钱。 终值（Final Value，FV）的事实依据：现在的一元钱相当于未来可以收到的几元钱？这个问题是指现在这一元钱未来的终值是多少。 FV=PV（1+r）n ; 2、现值的计算 计算现值的过程被称为贴现(或折现，discount)。 PV=FV/(1+r)n 1/(1+r)n被成为贴现因子。 一般来说，贴现率越高，贴现因子就小。随着贴现率的增加，现值开始下降。随着贴现率趋于∞，1元的现值也趋于0。; 有了现值与终值这两个概念，在利率水平既定的情况下，通过把未来可以收到的、所有来自于某种信用工具的收入的现值相加，即可计算出一种信用工具今天的价值，据此我们可以对两种支付时间截然不同的信用工具的价值进行比较，从而作出理性的投资选择。 净现值规则