2014年1季度石油行业季报.pdfVIP

行 业 季 度 分 析 报 告 石 油 行 业 （2014 年1 季度） 要点提示 ★ 2014 年1 季度，尽管发达国家经济复苏出现分化迹象，新兴市场国家经济面临不同程度 下行压力，但世界经济复苏总体形势继续向好；国民经济开局平稳，经济结构呈现积极 变化，GDP 同比增长7.4%，处于合理运行区间范围，为石油行业平稳运行提供了良好的 宏观环境。 ★ 2014 年1 季度，国家相关部门适时调整成品油价格，稳步推进市场化改革；规范油气管 网设施，建立公平有序市场秩序；鼓励民营资产进入，促进天然气基础设施迈向市场化； 建立健全阶梯气价，推动我国天然气价格改革，实现能源可持续发展。这一系列政策措 施对于规范石油行业秩序、推进市场化改革起到重要作用，有利于促进我国石油行业健 康有序发展。 ★ 2014 年1 季度，石油行业积极应对各种挑战，克服诸多不利因素，实现平稳开局，但与 上年相比，石油市场仍未摆脱探底过程。固定资产投资、行业增加值、国内原油产量、 原油加工量等众多经济指标增速有所放缓，成品油产量增速延续分化，石油需求增速虽 有所回升，但总体仍延续低速增长态势，成品油需求增速小幅放缓，价格有所下滑，成 本不断上升，盈利能力有所弱化。石油行业的两大子行业分化现象正在加剧，石油和天 然气开采业工业增加值增速相对平稳，固定资产投资增速有所回落，行业高盈利状态有 所削弱，但景气度依然相对乐观；而石油加工、冶炼及核燃料加工业景气指数仅好于2008 年金融危机时期，工业增加值增速打破上年平稳状态，出现下滑势头，主营业务收入转 为负增长，利润增幅呈现大幅回落。 ★ 2014 年2 季度及全年，国内外宏观经济总体环境趋于稳定，制造业转型升级步伐加快， 石油行业市场化改革不断深化，原油总体供应偏宽松，但价格下方支撑力度依然较强等 因素，都将为石油行业平稳运行提供良好的宏观环境和动力支撑。因此，预计2014 年2 季度及全年，石油行业景气度有望平稳向好，需求增速相对稳定。市场风险主要来自地 缘政治危机和经济增速低于预期两大方面。 1 目 录 正文目录 1 2014 年1 季度石油行业发展环境分析 3 1.1 宏观经济环境分析 3 1.1.1 世界经济复苏形势总体向好 3 1.1.2 国内经济开局平稳 3 1.2 政策环境分析 5 1.2.1 适时调整成品油价格，稳步推进市场化改革 5 1.2.2 规范油气管网设施，建立公平有序市场秩序 5 1.2.3 鼓励民营资产进入，天然气基础设施迈向市场化 7 1.2.4 建立健全阶梯气价，市场化改革更进一步 8 2 2014 年1 季度我国石油行业运行分析 10 2.1 行业景气情况 10 2.2 固定资产投资情况 11 2.3 生产情况 12 2.3.1 行业增加值增速有所回落 12 2.3.2 原油产量和加工量增速继续回落 12 2.3.3 成品油产量增速延续分歧 13 2.4 需求情况 14 2.5 价格情况 15 2.6 进出口情况 18 2.6.1 原油进口增速有所提高 18 2.6.2 成品油进出口量同比下降 19 2.7 盈利和亏损情况 21 3 2014 年2 季度及全年我国石油行业发展趋势展望 23 3.1 宏观经济形势预测 23 3.2 石油市场化改革继续推进 23 3.3 全球原油供需相对宽松 24 3.4 我国石油需求增速稳定 25 图目录 图 1 2011 年1 季度-2014 年1 季度国民经济部分指标累计同比增速 4 图2 2010 年1 季度-2014 年1 季度我国两大石油子行业各季度企业景气指数走势 10 图3 2012 年5 月-2014 年3 月我国石油行业累计固定资产投资同比增速 11 图4 2012 年5 月-2014 年3