[经济学]第5章 财务管理总论.pptVIP

淮北师范大学经济与管理学院 第五章　公司借入资本筹集 第一节　银行借款筹资 第二节　发行债券筹资 第三节　融资租赁和商业信用 第一节　银行借款筹资 公司生产经营活动的正常运转以及扩充生产能力的要求，都需要大量资金给予支持。这些资金的来源除自有资本外，相当多的部分要依靠向银行借款筹集。这里所讲的银行借款筹资是指公司根据借款公司向银行等金融机构借入款项。 银行借款按借款使用期限划分，分为短期借款、中期借款和长期借款。 一、短期借款 （一）短期借款的种类 1.按有无担保分类 2.按偿还方式分类 3.按借款目的和用途分类 （二）短期借款的信用条件 1.信用额度 2.周转信用协议 3.补偿性余额 （三）短期借款担保 1.应收账款担保借款 2.应收票据贴现借款 3.存货担保借款 （四）短期借款的成本 1.单利计算法 2.贴现利率计算法 3.附加利率计算法 （五）短期借款的优缺点 1.银行短期借款的优点 (1)筹资效率高。 (2)筹资弹性大。 2.银行短期借款的缺点 (1)资金成本较高。 (2)限制较多。 二、中长期借款 （一）长期借款的种类 1.按提供贷款的机构分类 2.按贷款有无抵押品分类 3.按贷款行业分类 4.按贷款用途分类 （二）长期借款的程序 1.公司提出借款申请 2.银行审核借款申请 3.签订借款合同 4.公司取得借款 5.公司归还借款 （三）长期借款偿还的管理 1.选择还款方式 （1）到期日一次偿还。 （2）定期偿还相等份额的本金。 （3）分批偿还。 2.制定还款计划 （四）长期借款的优缺点 1.银行长期借款的优点 (1)借款比较便利。 (2)筹资成本相对节约。 (3)具有较大的灵活性。 (4)可以发挥财务杠杆的作用。 2.银行长期借款的缺点 (1)财务风险较高。 (2)限制条款较多。 第二节　发行债券筹资 股份有限公司和有限责任公司为筹集生产经营资金可以发行公司债券。 一、债券的特征 (1)公司债券属于负债性质的筹资方式。公司一旦发行公司债券，相对购买债券者来讲，公司就处于债务人的位置，应在约定的时间还本付息。所以，公司利用债券筹集的资本是借入资本，完全不同于股票筹资。 (2)债券具有索偿的优先权。债券持有人除了具有按期收回本息的权利外，在公司对其收入的分配顺序上优先于股东。若公司破产清算，首先应先偿还债权人的债务，若有剩余，才轮到对股东的清偿。从这一点上看，债券持有者的风险要小于股票持有者。当然，前者的收益从理论上讲也会小于后者。 (3)债券持有者只是公司的债权人而非所有者，不管持有数量多少，也不可能参与公司的经营管理，无权干涉公司的各项决策。 (4)债券随时可以变现，因此流动性强，买卖灵活。 二、债券的基本要素 (1)公司名称。公司发行公司债券，必须在债券上注明公司名称，明确债务人，以便承担有关法律责任。 (2)债券的票面金额。债券票面金额的大小，直接影响债券的发行成本及发行数量，从而影响筹资的效果。 (3)债券的利率。债券利率的高低是由发行债券的公司来决定的，但要受到银行利率、公司的资信级别、偿还期限、偿还利息的方式以及资本市场资金的供求关系等因素的制约。 (4)债券的偿还期限。债券具有固定的偿还期限。偿还期限长短的确定，主要受发行公司未来可调配的资金规模、市场利率的状况、证券市场的完善程度等因素的影响。 (5)债券的发行价格。债券的发行价格不一定等于债券的票面金额。债券的发行价格以票面金额为基础，但究竟定为多少还要考虑资本市场的供求状况、市场利率的变化情况等因素。 三、公司债券的种类 (一)按债券是否记名分类 (1)记名债券。这类债券应在券面上记载债券持有人的姓名或名称。发行记名债券的公司应在公司债券存根簿上记载债券持有人的姓名或名称及住所。记名债券的转让，应由债券持有人以背书方式或采取法律、行政法规规定的其他方式。转让时，应由发行公司将受让人的姓名或名称及住所记载于公司债券存根簿。 (2)无记名债券。这类债券在券面上不需记载债券持有人的姓名。无记名债券的转让，由债券持有人在依法设立的证券交易场所将该债券交付给受让人后即发生转让的效力。 (二)按债券有无担保分类 (1)担保债券。这类债券的发行须以发行公司的特定财产作为担保品，或者由担保人作保证到期还本付息。 (2)信用债券。这类债券的发行无须抵押品担保，仅凭公司的信用。 (三)按债券本金的偿还方式分类 (1)一次性偿还债券。这种债券由发行债券的公司在债券到期日一次性还本付息。 (2)分期偿还债券。这种债券可以由发行债券的公司在债券的偿还期内分期还本付息。 (3)偿债基金债券。这种债券是由发行债券的公司，按照债券合同的要求，从每年的盈余中按发行总额的一定比例，提取一定数量的基金存入信托机构，以满足今后还本付息的款项需要。 (4)可转换为股票的债券。这种债