[经济学]财政政策与货币政策.docVIP

中国人民银行决定：从2010年12月20日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点这是央行今年以来第六次上调存款准备金率，也是在一个月时间内第三次宣布上调存款准备金率。分析人士认为，央行如此密集的施以准备金率上调，意在进一步加强当前流动性调控，控制银行信贷投放和管理通胀预期。央行稍早时候发布的数据显示，11月我国新增信贷大幅超出市场预期，达到5640亿元。如果不考虑此前针对部分银行的差别上调，此次上调之后，金融机构存款准备金率已高达18.5%的历史高位。粗略估计，此次上调后，央行可一次性冻结银行体系流动性3000多亿元。 这是我国为对应国内通胀所采取的货币政策。 货币政策是中央银行通过控制货币供给量以及通过货币供给量来调节利率，进而影响投资和整个经济已达到一定经济目标的行为。中央银行主要通过调整再贴现率、变动法定存款准备金率、公开市场业务等来变动货币供给量。贴现率政策对货币供给量的影响比较有限，而且也往往缺乏主动性。从理论上讲，变动法定存款准备金率是最简单且强有力的办法，但是是不常用的工具。公开市场业务是最重要也是做常用的工具。中国人民银行从1998年开始建立公开市场业务一级交易商制度。 财政政策是国家干预经济的主要政策之一，经济学者一般把财政政策定义为对政府支出、税收和借债水平所进行的选择，或对政府收入和支出水平所作出的决策。财政政策对经济的干预是通过财政制度的自动稳定器功能和斟酌使用的财政政策进行的。自动稳定器也叫内在稳定器，是指经济系统本身具有的一种减少各种对国民收入冲击的机制，它是政府稳定经济和缓和周期波动的第一道防线。能起到良好的抑制作用，但有一定的局限性和辅助性。因此，要保持经济稳定，政府要审时度势，主动采取一些财政措施，即变动政府支出、税收火攻债发行规模以稳定总需求水平，使之接近物价稳定的充分就业水平。究竟什么时候采取什么政策，要对经济发展的形式加以分析并斟酌使用。 货币政策和财政政策一样，都是调节宏观经济的重要政策。在我国，财政与银行信贷是国家从宏观上集中分配资金的两条不同的渠道，两者虽然都能对社会的总需求与总供给进行调节，但在消费需求与投资需求形成中的作用又是不同的，而且这种作用是不可相互替代的。一、两者的作用机制不同。财政是国家集中一部GDP用于满足社会公共需要，因而在国民收入的分配中，财政居于主导地位。财政可以从收入和支出两个方向影响社会需求的形成。在财政收入占GDP的比重大体确定，记在财政收支的规模大体确定时，企业和个人的消费需求和投资需求也就大体确定了。信贷资金是以有偿的方式集中和使用的，主要是在资金盈余部门和资金短缺部门之间进行余缺的调剂。信贷收入虽然对消费需求与投资需求的形成不能说没有影响，但这种影响一定要通过信贷支出才能产生。二、两者的作用方向不同。从消费需求的形成看，包括个人消费和社会消费。社会消费需求，基本上是通过财政支出形成的。只要在财政支出中对社会消费支出做适当的压缩，减少公共部门的购买力，社会消费需求的紧缩就可以立见成效。而银行信贷在这反面则显得无能为力。个人消费需求的形成则受到财政、信贷两方面的影响。在个人所得税制度日趋完善的情况下，财政对个人消费需求的形成是有直接影响的，而银行主要是通过工资基金的管理和监督以及现金投放的控制，间接地影响个人消费需求。再从投资需求的形成看，虽然财政和银行都向再生产过程供应资金，但两者的侧重点不同，财政主要是调整产业结构，促进国民经济结构的合理化，而银行的作用主要在于调整总量和产品结构。三、两者在扩张和紧缩需求方面的作用不同。财政赤字可以扩张需求，财政盈余可以紧缩需求，但财政本身并不能有直接创造需求即创造货币的能力，唯一能创造需求、创造货币的是中央银行。因此，财政的扩张和紧缩效应一定要通过货币政策机制的传导才能发生。而银行自身还可以直接通过信贷规模的扩张和收缩起到扩张和紧缩需求的作用，从这个意义上说，中央银行的货币政策是扩张或紧缩需求的“总闸门”。 正是由于财政政策和货币政策在消费需求和投资需求形成中有着不同的作用，所以要求财政政策与货币政策必须配合运用。如果财政政策与货币政策各行其是，就不然会产生碰撞与摩擦，彼此抵消力量，从而减弱宏观调控的效应和力度，难以实现预期的调控目标。 财政政策与货币政策的配合方式也就是扩展性、紧缩性和中性三种类型政策的不同组合。一、送的财政政策和松的货币政策，即“双松”政策。在社会总需求严重不足，生产能力和社会资源为得到充分利用的情况下，利用这种政策配合，可以刺激经济的增长，扩大就业，但却可能带来通货膨胀的风险。二、紧的财政政策与紧的货币政策，即“双紧”政策。这种政策组合可以有效地遏制需求膨胀与通货膨胀，但可能会带来通货紧缩和经济停滞的后果。三、紧的财政政策和松的货币政策。这种政策组合的效果是在控制通胀的同时，