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1 现货简介 什么是现货？ 现货（Actuals）指亦称实物（physicals），指可供出货、储存和制造业使用的实物商品。可供交割的现货可在即期或远期基础上换成现金，或先付货，买方在极短的期限内付款的商品的总称。期货的对称。 目前在我国现货交易主要是通过现货电子交易模式，也称为大宗商品电子交易。 2 现货电子交易 什么是现货电子交易？ 现货电子交易，也称为大宗商品电子交易，是以现货仓单为交易的标的物，采用计算机网络进行的集中竞价买卖，统一撮合成交，统一结算付款，价格行情实时显示的交易方式。在我国，现货电子交易一般采用时间优先，价格优先制度。 现货电子交易就是以电子现货仓单为交易单位，采用以计算机网络为工具，以电子商务的模式进行同货异地交易，市场统一结算的交易方式。其本质就是现货商品的电子商务。在我国的《大宗商品电子交易规范》对大宗商品做了明确的规定：可进入流通领域，但非零售环节，具有商品属性用于工农业生产与消费使用的大批量买卖的物质商品。 从中可以看出，我国的现货电子交易主要是国家为了扶持工农业，促进工农产品的流通而推出的，具有很强的政策性。 现货电子交易的功能 投资功能现货电子交易市场由于交易的是标准化的电子交易合同，货物质量有保证；电子交易，没有了地域的限制；保证金交易，投入资金少，普通投资者可方便介入，从而获取经济利益。 发现功能现货电子交易市场通过公开、公正、高效、竞争的交易运行机制形成具有真实性、预期性、连续性和权威性的过程。 规避风险生产经营者通过在现货电子交易市场上进行套期保值业务，有效地规避、转移或分散现货市场上波动的风险。 由于现货电子交易在我国具有很强的规范性和政策性，所以在我国现代经济中还起到杜绝假冒伪劣商品的存在，避免三角债，降低流通费用，稳定产销关系的功能。 现货电子交易的特征 电子交易合同的标准化指的是除价格外，合同的所有其他条款都是预先规定好的，具有标准化的特点。这种标准化的电子交易合同一经注册，便成为仓单。 双向交易指的是投资者可以通过对仓单的低价位买入，高价位卖出获利；也可以高价位卖出，低价位买入获利。交易方式更加灵活，增加交易机会。 对冲机制指的是对电子化合同采取反方向的操作，达到解除履约责任的目的。 当日结算制度指的是每日对投资者账户进行核算，避免债务纠纷，达到控制风险的目的。 保证金制度指的是对交易双方冻结适当的保证金，以达到保证合同履行的目的，同时起到资金的杠杆作用，充分利用资金。 T＋0交易制度指的是当天就可以对订立的合约进行转让处理，当日获利，当日就可以对冲平仓，充分利用资金，同时减轻长期持仓带来的风险，操作机动灵活。 3 现货交收 什么是现货交收？ 交收是指买卖双方交易商按照合同要求在约定的时间内，通过向交易所提交货物和货款而履行合同义务的行为。交收商品是指交易商从交易所交易品种中选择并在电子交易合同中具体规定用于交易和交收的标的物。 交收商品的质量标准按该商品的电子交易合同执行，不符合交收质量标准的商品不得参与交收。交易所有权根据市场情况调整交收商品等级。商品采用交易所规定的包装进行交收，交易所可根据实际情况对包装物标准进行调整，包装物价格含在交易价格中。卖方交易商应保证存入交易所指定交收仓库的商品符合交收标准，否则仓库有权拒绝卖方交易商商品入库。 现货交收流程 交易所合同在最后交易日结束后，进入交收匹配阶段，最后交易日是指某合同允许交易的截止日期。凡在最后交易日闭市后所有未转让的电子交易合同，一律进入按期交收流程。参与按期交收的交易商在最后交易日之前提出交收申请，填报《交收申请单》。合同规定的最后交收日前，交易商必须严格按照其所订立且最后未转让的合同的约定完成货物交收。买卖双方协商一致的，经交易所批准后，也可按照协商结果，在交易所监督下完成货物交收。 交易所实行交收匹配制度。交收匹配是最后交易日交易结束后交易所根据交货地点、数量确定合同中买卖双方的对应关系。交收匹配关系一经确定，买卖双方不得擅自调整或变更。交易所于最后交易日后两个工作日内完成匹配工作并将结果通知相关交易商。买方交易商须在接到匹配通知后的当天将开具增值税专用发票所需相关资料提供给卖方交易商或由交易所转交，以便卖方交易商开具发票。 交易所根据交收匹配结果及相关事项进行交收结算。交易所注销卖方交易商用于交收的注册仓单，并向买方交易商签发指定交收仓库《提货单》；同时从买方交易商在交易所的资金账户上将货款的80%划到卖方交易商在交易所的交易资金账户。 买方交易商应在最后交收日后3个工作日内对商品质量、数量进行确认。交易所在明确实际发货数量、仓储费等情况后，通知卖方交易商开具增值税专用发票。卖方交易商应在接到通知2个工作日内根据〈交收货款计算表〉中的货款金额开具增值税专用发票并交至交