《上市公司财务报表分析》课件PPT 4 主要报表分析.ppt

第四章 资产负债表分析 教学目的： 通过本章学习，学生基本掌握资产负债表能够提供的信息种类，了解筹资、投资和所有者权益等经济活动在特定时点的状态，评价企业的筹资和投资结果。 参考书目： 戴欣苗《财务报表分析技巧.策略》清华大学出版社2008年4月版 张新民：《企业财务分析》浙江人民出版社2000年版 张金昌：《现代企业财务分析》经济管理出版社1997年版 查尔斯.吉布森：《财务报表分析：利用财务会计信息》中国财政 经济出版社1996年版，马英麟译 第四章 资产负债表分析 一 资产负债表分析的一般问题 （一）资产负债表能够提供的分析信息 1 企业变现能力信息：流动资产 速动资产 非流动资产信息 2 企业资产结构信息：有形与无形 流动与固定 3 负债信息：总体债务水平信息 债务结构信息 4 所有者权益信息： 总量 内部结构 收益分配情况 5 综合信息：企业偿债能力信息 债权资本与股权资本结构信息 资产负债表样式见下表 第四章 资产负债表分析 二 负债和所有者权益分析（筹资活动分析） （一）筹资活动分析的目的 1 评价企业的筹资政策优劣 2 评价企业会计政策（负债和所有者权益处理政策） 3 为降低筹资成本提供信息资料 4 为调整筹资渠道和筹资方式提供数据资料 （二）负债和所有者权益反映的筹资渠道和筹资方式 1 概念： （1）筹资渠道：资本来源的方向与渠道 （2）筹资方式：筹资所采取的具体形式 （二）负债和所有者权益反映的筹资渠道和筹资方式 2 筹资渠道的组成 （1）国家财政资金：国家资本金、三项拨款、贴息和补贴款等 （2）商业银行信贷和政策性银行信贷资金 （3）非银行金融机构：信托投资公司、保险公司、租赁公司、 证券公司和企业集团的财务公司等 （4）其他企业资金：赊销信用 （5）企业自留资金：折旧、提取公积金、留存收益等 （6）社会个人投资：国内、国外个人投资 3 筹资方式的种类（1—— 4 为债务筹资方式） （1）银行借款（2）发行债券 （3）发行优先股票（4）商业信用 （5）融资租赁（6）吸收直接投资 （7）发行普通股票 二 负债和所有者权益分析（筹资活动分析） （三）分析筹资活动应考虑的因素 1 企业外部因素：竞争对手态势、债权人态度、金融市场情况等 2 企业内部因素： （1）财务杠杆与财务风险 （2）有形资产实力 （3）收入与现金流量 （4）股利政策 （5）利息抵税 基本结论：当企业拥有相当的现金流量、并且负债率不高时，可采用留存收益筹资；当企业内部现金紧缺时，先考虑外部负债融资；在外部负债融资困难时，选择股票筹资。 例： 某企业筹资及变动情况如下（金额单位：万元）项目 流动负债 长期负债 所有者权益 合计实际期 51086 320 69400 120806基期 19751 640 61699 82090 分析计算结果如下： 项目 流动负债 长期负债 所有者权益 合 计 实际期 51086 320 69400 120806 基期 19751 640 61699 82090 变动额 31335 -320 7701 38716 变动率% 158.65 -50 12.48 47.16 各项目变动对 总筹资影响% 38.85 -0.40 9.31 47.16 流动负债变动额 = 51086 — 19751 = 31335 流动负债变动率 = 31335 ÷ 19751 = 158.65%