谁是更积极的监督者非控股股东-中国人民大学商学院.PDF

祝 是 还 立 等： 谁 积极的监督者： 非控股股东 事 是独 董事？ 继高 更 董 是更 监 ： 股股 谁 积极的 督者 非控 东 董 还 独立 事ｒ 事 是 董 祝继 高 叶康涛 陆 飞 内容提要： 文基 国 制 的 董 会 数据 本 于 中 强 披露 事 投票 ， 从董 事会决策 的 视 ， 比 分 角 对 立 了 非 股股 董 和独 董 控股 和 层 析 控 东 事 事对 股东 管 理 的 监督行为 差 异 。 本文发现， 相 比 控股股 和 内 ， 非 控股股东董 有 能 成 而 独 立 东 董 事 部董 事 事 更 可 投 非赞 票 ， 董 事更 不可 能投 非 还 股 企 赞 成票 。 文 发现 ， 非 股 业 差 的 业 和 企 本 控 东 董 事在 绩 国 有 业 中 更有 可 能投 非赞 成票 独立 业 差 企业 更有 能投非 成票 但 有企 ； 董事在 绩 的 中 可 赞 ， 在 国 业 中更 不可 能投非赞 成 业 票。 上述结 明 ， 在 绩差 的 企业和 国 企业 控股股 督 果表 有 中 ， 非 东董 事 的监 作 用 更为 明 显 ， 而 独 立董 事 的 监督行为 现 出 很强 的 风 规避倾 向。 一 还 现 则 表 险 进 步 究 发 ， 董事 投非 研 能 公 研 赞成 票 够 改善 司 未来会计业 。 总 之 ， 文的 论 明 股权 且 者保 绩 本 究结 表 ， 在 集 中 投资 的 控