融资培训班.ppt

PPP（公私合营模式） PPP（公私合营模式）是指政府与私人组织之间为了提供某种公共物品和服务，以特许权协议为基础，彼此之间形成一种伙伴式的合作关系，并通过签署合同来明确双方的权利和义务，以确保合作的顺利完成，最终使合作各方达到比预期单独行动更为有利的结果。 在城镇化加速和地方政府背负巨额债务的双重背景下，积极推进PPP是我国经济社会发展的优先选择。 第一，政府针对具体项目特许新建一家项目公司，并对其提供扶持措施 第二，项目公司负责进行项目的融资和建设 第三，项目建成后，由政府特许企业进行项目的开发和运营，特许企业除了可以获得项目经营的直接收益外，还可获得通过政府扶持所转化的效益。 但利润率被控制在合理范围内。 PPP（公私合营模式）介绍 PPP融资的案例分析 北京地铁4号线在国内首次采用PPP模式, （1）将工程投资建设任务以7∶3的基础比例划分为A、B两部分, （2）A部分包括洞体、车站等土建工程由政府投资方负责; （3）B部分包括车辆、信号等设备资产的投资、运营和维护,吸引社会投资组建的PPP项目公司来完成。 （4）政府与PPP公司签订特许经营协议，项目建成后，政府收取一定租金费用，保证政府投资收回，并为特许企业实现正常投资收益提供保障; （5）在项目特许期结束后,PPP项目公司无偿将项目全部资产移交给政府或续签经营合同。 BOT融资 BOT融资模式（建设-经营-转让）是基础设施投资、建设和经营常用的一种方式。 以政府和私人机构之间达成协议为前提，由政府向私人机构颁布特许，允许其在一定时期内筹集资金建设某一基础设施并管理和经营该设施及其相应的产品与服务，当特许期限结束时，私人机构按约定将该设施移交给政府部门，由政府指定部门经营和管理。 哈尔滨地铁2号线BOT融资案例 哈尔滨市与哈尔滨轨道交通有限公司签订了《哈尔滨市地铁2号线一期工程特许经营合同》， 合同授权哈尔滨地铁集团有限公司与中国电子科技集团公司第十四研究所等6家建设方签订了《哈尔滨市地铁2号线一期工程BOT合同》。 以中国电子科技集团公司为首组建的项目公司负责所有工程建设并特许其经营，特许期后项目公司将地铁2号线交回给哈尔滨市政府。 BT融资模式介绍 *BT投资是BOT的一种变换形式（建设—转让），政府通过特许协议，引入国外资金或民间资金进行专属于政府的基础设施建设，基础设施建设完工后，该项目设施的有关权利按协议由政府赎回。 *采用“ＢＴ”建设的项目，所有权归政府或政府下属的公司 *政府将项目的融资和建设特许权转让投资方；投资方是依法注册的国有建筑企业或私人企业； *银行或其他金融机构根据项目的未来收益情况为项目提供融资贷款。 北京地铁奥运支线BT融资案例 北京地铁奥运支线起点为北中轴路熊猫岛站，沿北中轴路的绿化带和奥林匹克公园中轴线向北，穿过北四环路、成府路、大屯路、辛店村路，终点设在规划的森林公园南门， 线路全长4.7公里，全部为地下线路，全线建设4座车站，总投资24.2亿元。 北京地铁奥运支线BT融资案例 项目涉及三个主体 项目业主：北京地铁10号线投资有限公司 BT投资建设方：中国铁路工程总公司、中铁电气化局集团有限公司、中铁三局集团有限公司联合体为中标单位，联合组建奥运支线项目公司即北京中铁工程投资管理有限公司 银行和其他相关单位：银行提供贷款，北京市基础设施投资有限公司、北京轨道交通建设管理公司负责奥运支线的前期建设管理工作。 北京地铁奥运支线BT融资案例 关于鸡西利用PPP、BOT、BT融资的想法 PPP和BOT融资更适合于建成后能产生较为稳定的现金流的项目，这样特许企业才能有盈利的机制，也才能有参与的动力。例如，高速公路、地铁、机场和大型购物广场等。 BT项目适合政府短期财政不足，通过企业先期建设垫付资金，政府再向企业收购建设项目的情况。一般来说，政府财力要比较雄厚，项目本身不一定有稳定现金流。例如免费公共设施和一般路桥建设等。 新型融资模式—产业投资基金 *产业投资基金、私募股权基金和风险投资基金是新型融资模式，成为近年各地方比较热衷的融资模式。 *在国外产业投资基金一般包括私募股权投资基金和风险投资基金两类。这两类基金我们后面在进行介绍。 *在我国，产业投资基金一般是指由政府主导参与，由国务院批准设立的服务于地方产业发展的股权投资基金。 *例如绵阳产业投资基金、天津渤海产业投资基金、中信产业投资基金等 * 发行上市 计划工作 确定时间表 确认重要事项 委任其它顾问 批准通过 获得发审会通过 证监会核准发行 推广计划 研究报告 交易协议公告 市场推广 架构安排 承销团架构 发售架构 时间表 条例/法律问题 准备工作 决定工作队伍安排 价值评估报告 准备招股说明书 上市准备 办理工商变更登记 上市推荐人制作上市申请文件 上市交易 向交易