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上公司的收购和首次公开发行
上市公司的收购
和
首次公开发行
Baker McKenzie International is a Swiss Verein with member law firms around the world. In accordance with the common terminology used in
professional service organizations, reference to a “partner” means a person who is a partner, or equivalent, in such a law firm. Similarly, reference
to an “office” means an office of any such law firm.
Public Company Takeovers/IPO
上市公司的收购
收购门槛为20 %
人和关联公司的表决权
低于20 %不予监管,但:
按澳大利亚证交所规则,在任何12个月期间内发
行超过15%股份的,须获股东批准;
持股5 %以上及之后每增减1%的大股东,须予公
告。
©2004 Baker McKenzie 2
Public Company Takeovers/IPO
高于20 %门槛的被允许的收购
对目标公司各股东的全部或固定部分股份的场外收
购投标;
对目标公司所有股份的无条件场内收购投标;
获得目标公司股东事先批准的收购;
每6个月收购目标公司多至3 %股份的渐进式收购;
©2004 Baker McKenzie 3
Public Company Takeovers/IPO
向目标公司股东出售比例权利股;
作为承销商按招股说明书收购比例权利股或其它
股;
因收购母公司或目标公司大股东股份而产生的某
些推定收购;
目标公司的安排计划。
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Public Company Takeovers/IPO
收购投标
投标前尽职调查- 了解内幕交易规则;
投标前收购影响投标价及不准有自动加价条款;
投标前协议
排他性
中止费-最高为1%。
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Public Company Takeovers/IPO
收购投标程序
场外投标
公告
投标人声明
重大信息披露义务;
投标条件;
资金筹措。
目标公司声明
为拥有30 %以上目标公司股份或与目标公司具有30 %以上
共同董事的投标人所做的独立专家报告;
董事推荐。
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Public Company Takeovers/IPO
其它收购程序
安排计划
股东会议;
同意和批准;
利/弊。
无条件的场内投标
获得目标公司股东批准的收购
披露;
限制性表决。
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Public Company Takeovers/IPO
少数股的强制
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