货币银行学-第三章利息和利率.pptVIP

第三章 利息和利率 第一节 利息及其计算 第二节 利率的种类和功能 第三节 利率的决定 第四节 利率的结构 第五节 利率管理体制 第一节 利息及其计算 一、利息的来源和本质 二、利息的计算 一、利息的来源和本质 ㈠ 西方学者关于利息来源的学说 ㈡ 马克思的利息理论 ㈠ 西方学者关于利息来源的学说 ⒈ 早期利息来源学说 ⒉ 古典利息来源学说 ⒊ 现代利息来源学说 ㈡ 马克思的利息理论 ⒈ 利息是利润的一部分 ⒉ 利息是剩余价值的特殊转化形式 ⒊ 从形式上看，利息是货币资本的价格 二、利息的计算 ㈠ 利息率的含义 ㈡ 单利和复利 ㈢ 现值和终值 ㈠ 利息率的含义 定义：利息额与预付借贷资本价值之比，是计量借贷资本增值程度的数量指标。 分类：年利率（百分数）、月利率（千分数）、日利率（万分数）。 年利率=12×月利率=365×日利率 西方国家以年利率为主，我国以月利率为主。 ㈡ 单利和复利 单利：计算利息时，不论期限长短，仅按本金计算利息，前期所生利息不再加入本金重复计算。 复利：经过一定时间（通常为1年）将所生利息加入本金，逐期计算利息。 复利体现资金的时间价值。 ㈢ 现值和终值 ⒈ 终值 ⒉ 现值 ⒊ 终值和现值的运用 ⒈ 终值 定义：用复利计算方法计算的一定金额的初始投资在未来某一时期结束后获得的本息和。 公式： ⒉ 现值 定义：在复利计算方式下，未来一定金额按照某一利率所折算出的现在的价值。 公式： ⒊ 终值和现值的运用 ⑴ 债券价值的计算 ⑵ 在投资决策中的运用 第二节 利率的种类和功能 一、利率的种类 二、利率的功能 一、利率的种类 ㈠ 市场利率、官定利率与公定利率 ㈡ 一般利率和优惠利率 ㈢ 名义利率和实际利率 ㈣ 固定利率与浮动利率 ㈤ 存款利率与贷款利率 ㈥ 长期利率和短期利率 ㈠ 市场利率、官定利率与公定利率 划分标准：利率是否按市场规律自由变动。 ㈡ 一般利率和优惠利率 划分标准：利率是否带有优惠性质。 ㈢ 名义利率和实际利率 公式： ㈣ 固定利率与浮动利率 划分标准：借贷期内利率是否变动 ㈤ 存款利率与贷款利率 二者之间的利差即金融机构的利润源泉。 ㈥ 长期利率和短期利率 划分标准：信用行为的期限长短。 二、利率的功能 ㈠ 积聚资金的功能 ㈡ 分配功能 ㈢ 调节功能 ㈣ 信息反馈功能 ㈠ 积聚资金的功能 主要表现在存款利率上。 ㈡ 分配功能 主要表现在贷款利率上。 根据资金性质的不同，利用不同类别的利率实现分配功能。 ㈢ 调节功能 利用存、贷款利率的变动以及二者的利差对社会资金进行调节。 ㈣ 信息反馈功能 利率高低反映市场上资金的充裕程度以及供求大小。 第三节 利率的决定 一、决定和影响利率的因素 二、利率决定理论 一、决定和影响利率的因素 ㈠ 平均利润率 ㈡ 资金供求状况 ㈢ 经济周期 ㈣ 通货膨胀预期 ㈤ 货币政策 ㈥ 国际利率水平 ㈠ 平均利润率 利率的上限。 ㈡ 资金供求状况 利率是资金的价格，也是资金需求方的成本。 ㈢ 经济周期 经济繁荣时期，资金需求大，利率一般会上升；反之，萧条期的利率一般都比较低。 ㈣ 通货膨胀预期 名义利率与实际利率的差别 高通胀预期将推高名义利率。 ㈤ 货币政策 着眼于最终目标的实现，货币政策必然会对资金价格——利率进行调控。 利率也是货币政策的中介目标之一。 ㈥ 国际利率水平 国际资金紧缺程度对国内资金紧缺程度的影响，在开放经济中尤其重要。 二、利率决定理论 ㈠ 马克思的利率决定理论 ㈡ 古典利率理论 ㈢ 凯恩斯的流动性偏好利率决定理论 ㈣ 可贷资金利率理论 ㈤ IS-LM模型的利率决定理论 ㈠ 马克思的利率决定理论 利息是借贷资本家从职能资本家那里分割来的一部分利润。 ㈡ 古典利率理论 ㈡ 古典利率理论 ㈢ 凯恩斯的流动性偏好利率决定理论 ㈢ 凯恩斯的流动性偏好利率决定理论 ㈢ 凯恩斯的流动性偏好利率决定理论 ㈣ 可贷资金利率理论 ㈣ 可贷资金利率理论 ㈤ IS-LM模型的利率决定理论 ㈤ IS-LM模型的利率决定理论 ㈤ IS-LM模型的利率决定理论 ㈤ IS-LM模型的利率决定理论 第四节 利率的结构 第四节 利率的结构 一、利率的期限结构 二、利率的风险结构 一、利率的期限结构 ㈠ 预期理论 ㈡ 市场分割理论 ㈢ 流动性偏好理论 ㈠ 预期理论 假设： ① 投资者对债券的期限没有偏好，只对债券的预期收益敏感； ② 所有市场参与者预期相同； ③ 期限不同的债券可以相互替代； ④ 金融市场完全竞争； ⑤ 完全替代的债券具有相等的预期收入 ㈠ 预期理论 结论： 人们预期是无偏的，长期债券的利率相当于在该期限内人们预期出现的所有短期利率的平均数。 ㈠ 预期理