光伏行业的投资机会_AsiaSolar.ppt

| Beijing| Shanghai | New York ? 2010 Pacific Epoch. All rights reserved. 2011年光伏行业的投资机遇与挑战 弘亚世代投资咨询有限公司 dylen.liu@  提纲 中国光伏产业链现状 国际光伏市场环境 光伏企业的价格走势和利润分析 光伏产业的最新发展动向 国内市场现状 基数小，增长快。 主要驱动力： 金太阳：补贴系统成本的50-70%。 江苏，浙江，山东等省的上网电价。 能源局大型项目招标。2010年280MW，2011年至少500MW。 西部各省的招商引资。 央企的新能源扩张策略。 中国多晶硅可用产能 中国太阳能产业利用三年的时间摆脱了“上游在外”。 保利协鑫产能领先，成本最低。 业界平均成本比国际厂商仍有一定差距。 多晶硅项目投资规模大。部分多晶硅厂家资金吃紧（如LDK）。 09、10年新上项目较少， 2012年增速放缓。 国内硅片产业现状 重点企业：保利协鑫，LDK，昱辉，晶科，晶龙，旭阳雷迪，环太，隆基、锦州阳光等。 多晶156毫米硅片成为主流。 国内共120余家硅片厂。前37家占总产能90%以上。 中国太阳能电池产业现状 总产能在2010年将翻一番。 中国已经成为全球太阳能电池制造基地。产能占全球2/3. 全国120家电池生产企业。 尚德、晶澳、英利、天合等产能居全球领先地位。 技术上尚德的冥王星电池，英利的熊猫电池，晶澳的赛修电池等具有领先地位。 中国薄膜行业产能统计(MW) 产能驱动者: 汉能 私营水电公司 与7个省市分别签订1GW产能扩张计划。 通过各种融资渠道确保项目资金。 积极拓展海外电站业务 收购设备公司确保技术掌控能力。 随着欧洲各国政策的调整，海外市场重点有所转移 德国市场不可忽视，2011年6GW 西班牙市场风光不再，2011年0.5GW 新兴主流市场 美国 意大利 加拿大 日本 法国 中国 拉美市场崛起速度很快，50% 东南亚市场崛起速度很快，50% 全球光伏市场 数据来源：Photon, Solarbuzz, UBS, Barclays 未来两年市场增速：30-40%。 目前最乐观的预测：2011年25GW。 德国市场仍不可忽视。 美国、意大利、加拿大、日本、法国、中国等将成为主流市场。 西班牙市场风光不再。捷克市场2011年后平稳发展。 拉美、东南亚等发展迅速。 2011年的光伏市场 欧洲大部分国家：上网电价法。每年下调10-20%补贴额。 美国：退税及可再生能源配额制。千万屋顶计划。各州法律不同。 日本：20年来持续支持太阳能发展。 西班牙及捷克，设置安装上限。 加拿大安大略：上网电价，本土化比例限制。 印度：2022年20GW。 南非：三年350MW。 2010 2011 德国 8000 5000 意大利 2800 5000 法国 500 800 捷克 1000 200 荷比卢地区 400 700 西班牙 200 300 欧洲其它地区 300 500 澳大利亚 100 300 美国 1000 2100 加拿大 500 1100 日本 500 1000 中国 500 1000 韩国 100 150 印度 150 300 世界其它地区 800 1500 总计 16,850 22,950 2011年市场供需关系 太阳能应用18万吨 高纯硅料 硅片 电池 组件 系统安装 半导体 3万吨 硅片产能35GW (2010年底) 电池产能36GW （2010年底） 晶体硅组件产能受限于电池 全年可用产能21万吨 薄膜产能 3GW 预计安装22GW 生产/安装比1.5 往年：1.4-1.5 光伏产品价格波动剧烈 总体趋势是下降 目前光伏行业的平均成本结构 多晶硅生产成本 $40/kg（$0.24/W） 硅片加工成本$0.26/w 电池加工成本 $0.20/w 组件加工成本 $0.30/w $0.76/W 从多晶硅到组件 多晶硅售价 $80/kg（$0.48/W） 总成本 $1.00/W 总成本 $1.24/W 硅片售价 （$0.86/W） 电池+组件加工成本 $0.50/w 总成本 $1.36/W 硅片加工成本$0.26/w 电池加工成本 $0.20/w 多晶硅售价 $80/kg（$0.48/W） 电池总成本 $0.94/W 组件售价 $1.59/W 组件售价 $1.59/W 组件售价 $1.59/W 电池售价 $1.11/