ETF指数基金与股指套利.ppt

交易技术研究部 关怀远 一、抓价。 二、下单 三、如何挂单 四、撤单 五、快捷平仓 六、止损单锁定利润或斩仓离场 七、条件单的使用 买卖按钮上 显示的联动价格， 可以分别设置与 对价，挂价或与 价格输入框保持 一致。 炒单模式下，无论是使用键盘或是鼠标操作，都只需一步即可完成 买价买入、买价卖出、卖价买入、卖价卖出、涨停板买入、跌停板 卖出、扫买量卖出及扫卖量买入、最新价买卖等下单操作。 超价：在有利于成交的方向，自动加或减几个最小变动价位，以提高成交几率 追价下单：下单没有成交，系统会自动撤掉挂单，然后按照最新价重新发出委托，直到成交为止 ，设置追价范围，防范风险 智能分批：根据默认分批手数，分批下单 套利交易 何为套利 市场上相关品种间的价格变化具有很强的关联性，但某些原因经常导致这种关联性出现不合理的情况，发现了这个不合理就像捡到了钱包，套利的本质就是在价差变化不合理时入场，在价差回归合理后出场，从不合理到合理之间的差值，就是套利的盈利空间。 套利交易的优点 1、没有隔夜的担忧，安心入睡。 2、套利同样有暴力，稳定收益。 3、盈利具有确定性，风险可控。 4、投资周期可测性，避免调仓。 。。。 。。。 对套利交易的认识误区 套利利润微薄，不能短期致富。 套利分析复杂，普通人不能做。 套利下单繁琐，经常容易出错。 总结：没有得心应手的套利工具 像做单个合约一样简单的套利功能 不受市场限制的套利 价差图表的技术分析 简单便捷的下单方式 算法交易防止“瘸腿” 机会更多的程序化套利 一键通行情交易系统如何实现套利 商品期货： 股指期货： 跨期套利 股指跨期套利 跨品种套利 ETF指数基金与股指套利 跨市场套利 股票期现套利 股指的跨期套利 跟商品期货的跨期套利相同，我们也需要对相关股指的价差走势做一个预测。股指不同月份合约也有强弱之分。以目前模拟股指为例，通过观察，股指的远期合约的涨跌幅度都要大于近月合约。 300现指在进入2009年11月下旬在高位震荡整理，11月26日确立下跌走势，根据上述规律，我们可以判断价差将下跌，此时套利入场，待走势平稳时出场，完成套利。 ETF指数基金与股指套利 什么是ETF指数基金： ETF指数基金是“交易型开放式指数基金”。 它是一种跟踪“标准指数”变化,且在交易所上市的开放式基金,投资者可以像买卖股票那样,通过买卖ETF,从而实现对指数的买卖。因此,ETF可以理解为“股票化的指数投资产品”。因此可以使用ETF指数基金与股指套利对冲风险。 ETF的特点 1、具备专业投资团队的精英管理（与开放式基金一样由基金管理公司进行系统管理、开放式申购、赎回）； 2、规避非系统性风险的指数化标准（类似股指基金通过采用单宗交易投资于一揽子指数优质成分股）； 3、快捷连续的竞价、低成本交易（费用与封闭式基金相同，并克服了封闭式基金大幅折溢价交易的缺陷）； 4、实时高效操作（交易模式等同股票交易）。 ETF与股指套利本质 ETF由于流动性好、交易成本低、跟踪误差小，是股指期货期现套利中理想的现货选择。 其本质是当股指期货价格和现货价格出现偏离时，利用ETF尽可能的复制现货指数，实现期货和现货间的基差收益。 ETF的T+0操作 ETF与股指的套利不仅仅可以进行中长期的波段操作，由于ETF交易灵活、交易成本较低，如果发现日内的套利机会同样可以进行套利交易：在二级市场上买入ETF卖出股指，然后可以直接到基金公司申请赎回ETF，同时股指平仓，实现ETF与股指套利的T+0操作。 ETF指数基金与股指套利配比技术 套利交易时应该注意的问题 不要认为低风险等同于无风险-止损 对邻近交割的合约谨慎交易-逼仓行情 尽量避免套利交易失败-出现瘸腿情况 了解交易规则和结算规则-避免冲击成本 使用流动性机制避免套利瘸腿出现 利用滑点的设置避免套利风险的产生 套利下单过程一目了然-交易过程的监控 如何快速把握套利机会 无套利区间 指数期货价格 指数现货价格 价格 时间 套利机会 套利机会 股指期现套利原理 自动计算所选ETF指数基金与沪深300指数的关联性 所选ETF指数基金与沪深300指数价格走势关联分析图 收益率= (交易收益/(1 + 保证金率) ) - 银行利率 - 交易交割成本。 其中：交易收益 = （股指价格 - 现货指数价格）/现货指数价格。 保证金率 = 20% （默认参数，可自行修改） 期货保证金没有利息，证